Tether CEO Desestima OPV: ¿Es la Valoración de $515B Demasiado Conservadora?

Introducción

Tether (USDT) no solo es el stablecoin más grande del mercado, sino también uno de los actores más enigmáticos en el ecosistema cripto. Recientemente, su CEO, Paolo Ardoino, rechazó la posibilidad de una Oferta Pública de Venta (OPV), a pesar del éxito que tuvo Circle (USDC) en su debut en la NYSE, donde sus acciones subieron un 167% en el primer día.

Pero lo más llamativo fue su respuesta ante una valoración especulativa de $515 mil millones para Tether: «Es un número hermoso, pero quizás un poco bajista». ¿Qué hay detrás de esta afirmación? ¿Podría Tether valer aún más?

¿Por Qué Tether No Planea una OPV?

Ardoino ha sido claro: «No hay necesidad de hacerse público». A diferencia de Circle, que optó por salir a bolsa para aumentar su transparencia y credibilidad, Tether prefiere mantenerse privado. Esta estrategia le permite mayor flexibilidad en su crecimiento, sin la presión de los accionistas ni los requisitos regulatorios que implica cotizar en bolsa.

Además, Tether ha diversificado sus reservas, incluyendo Bitcoin y oro, lo que le da un respaldo más sólido que muchos de sus competidores. Mientras Circle depende en gran medida de bonos del Tesoro estadounidense, Tether está apostando por activos con mayor potencial de revalorización.

La Valoración de $515B: ¿Demasiado Baja?

La proyección de $515 mil millones, realizada por el CEO de Artemis, Jon Ma, colocaría a Tether como la 19ª empresa más valiosa del mundo, superando a gigantes como Coca-Cola y Costco. Sin embargo, Ardoino sugiere que esta cifra podría quedarse corta.

¿Su argumento? Las reservas de Tether en Bitcoin y oro están «en aumento». Con 37,229 BTC (aproximadamente $3.9 mil millones) y su reciente adquisición de Twenty One Capital, Tether se posiciona como uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin, solo detrás de MicroStrategy y Marathon Digital (MARA).

Expertos como Anthony Pompliano y Marty Mallers incluso han sugerido que, en el futuro, Tether podría alcanzar una valoración de $1 billón, especialmente si Bitcoin sigue subiendo y el oro mantiene su estatus como activo refugio.

El Tesoro de Tether: Bitcoin y Oro

Tether no solo imprime USDT, también está acumulando Bitcoin y oro estratégicamente. Recientemente, trasladó sus 37,229 BTC a su propia plataforma financiera Bitcoin-nativa, reforzando su apuesta por la criptomoneda líder.

Además, ha incursionado en stablecoins respaldados por oro, como el USDT lanzado en la red TON (The Open Network). Esta diversificación reduce su dependencia del dólar y lo acerca a un modelo más descentralizado y resistente a la inflación.

Tether vs. Competidores: Dominio del Mercado

Con una capitalización de mercado de $154.83 mil millones, USDT es el tercer criptoactivo más grande, solo superado por Bitcoin y Ethereum. Su ventaja sobre USDC y otros stablecoins radica en su adopción masiva, especialmente en mercados emergentes y plataformas DeFi.

Mientras Circle se enfoca en cumplir con regulaciones estadounidenses, Tether ha expandido su presencia en blockchain como TON y sigue innovando con soluciones omnichain, que permiten a los usuarios mover USDT entre diferentes redes sin fricciones.

¿Hacia un Futuro de $1 Billón?

Si algo ha demostrado Tether es que no necesita una OPV para crecer. Su modelo de negocio, basado en comisiones por la emisión de USDT y la apreciación de sus reservas, podría catapultar su valoración si:

• El precio de Bitcoin sigue subiendo (cada aumento del BTC incrementa el valor de sus reservas).
• El oro mantiene su demanda como activo refugio en tiempos de incertidumbre económica.
• La adopción de USDT sigue creciendo, especialmente en países con alta inflación.

Sin embargo, no está exento de riesgos. La regulación, la competencia de stablecoins respaldados por bancos centrales (CBDCs) y las demandas por transparencia podrían afectar su trayectoria.

Conclusión

Tether ha decidido seguir su propio camino: sin OPV, sin presiones de Wall Street y con una estrategia clara de acumular Bitcoin y oro. Si su valoración ya ronda los $515 mil millones en estimaciones conservadoras, ¿podría convertirse en la primera empresa cripto en alcanzar el billón de dólares?

Una cosa es segura: en un mundo donde las stablecoins son cada vez más cruciales para la economía digital, Tether sigue siendo un gigante que no depende de los mercados tradicionales para demostrar su valor.

¿Están los inversores subestimando el verdadero potencial de Tether? Solo el tiempo lo dirá.

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