ETH/BTC: ¿Por qué el ratio se resiste a superar 0.05 a pesar de los máximos históricos de Ethereum en 2025?
El verano de 2025 ha sido espectacular para Ethereum. La segunda criptomoneda por capitalización de mercado ha protagonizado un rally alcista que la llevó a rozar la psicológica barrera de los $5,000, estableciendo un nuevo máximo histórico. Sin embargo, para los analistas más experimentados, existe una métrica clave que cuenta una historia diferente y más matizada: el ratio ETH/BTC. A pesar del bombo mediático y los fundamentos aparentemente sólidos, este «termómetro» de la fuerza relativa de Ethereum se mantiene terco, incapaz de recuperar el nivel crítico de 0.05. ¿Por qué esta aparente paradoja?
Entendiendo el termómetro del mercado: ¿Qué mide el ratio ETH/BTC?
Antes de profundizar en el análisis, es crucial comprender qué representa este ratio. En esencia, el ratio ETH/BTC es el precio de un Ethereum (ETH) dividido por el precio de un Bitcoin (BTC). Es una herramienta fundamental que va más allá del precio en dólares estadounidenses, ya que mide el desempeño directo de ETH frente al rey de las criptomonedas.
Cómo interpretar el ratio:
Un ratio en aumento indica que Ethereum se está apreciando a un ritmo más rápido que Bitcoin. Significa que ETH está ganando fuerza relativa.
Un ratio a la baja sugiere lo contrario: Ethereum se está depreciando en relación con Bitcoin o que Bitcoin simplemente es más fuerte. Es una señal de debilidad relativa de ETH.
Para los traders institucionales y los analistas de mercado, esta métrica es a menudo más reveladora que el precio nominal en dólares.
Un ratio bajo presión: Los números de 2025
Los datos actuales pintan un panorama complicado para los entusiastas de Ethereum. A finales de agosto de 2025, el ratio ETH/BTC se sitúa en 0.039. Este valor no es solo bajo; es sintomático de una tendencia persistente. El ratio no ha logrado superar y mantenerse por encima del nivel de 0.05 desde julio de 2024.
Esta cifra palidece aún más cuando se contrasta con el máximo histórico del ratio, alcanzado en junio de 2017, cuando llegó a 0.14. Para encontrar una debilidad similar a la actual, hay que remontarse al reciente mínimo de 0.02 registrado en marzo de 2025, un nivel no visto en cinco años que fue impulsado por la profunda incertidumbre macroeconómica y las tensiones geopolíticas de la época.
[Insertar gráfico de TradingView: Evolución del ratio ETH/BTC de julio de 2022 a julio de 2025]
La paradoja del mercado: ETH en máximos históricos pero débil frente a BTC
Aquí es donde reside la paradoja. El desempeño absoluto de Ethereum ha sido encomiable. El 24 de agosto de 2025, ETH alcanzó un precio de $4,957, marcando un nuevo máximo histórico absoluto. Esto representó una subida astronómica de aproximadamente 155% desde los mínimos de julio.
Este rally no surgió de la nada. Fue impulsado por catalizadores fundamentales enormemente positivos: la adopción institucional por parte de empresas que utilizan ETH para su tesorería, la entrada masiva de capital tradicional a través de los ETFs de Ethereum y el formidable trabajo de marketing de la Ethereum Foundation en Wall Street.
Con todos estos vientos a favor, la pregunta es inevitable: ¿por qué el ratio no refleja esta fortaleza?
Una tendencia secular: La dificultad de ETH para superar a BTC
La respuesta puede encontrarse en una perspectiva histórica más amplia. Como señaló el analista James Check (Checkmate), los datos revelan una tendencia secular abrumadora: Ethereum solo ha superado a Bitcoin en aproximadamente un 15% del tiempo desde su lanzamiento en 2015.
La época dorada de outperformance de ETH se concentró en sus primeros años (2015-2017), alimentada por la novedad de los contratos inteligentes y el boom de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICOs). Sin embargo, la tendencia reciente es clara: desde 2020, Bitcoin ha sido el activo con mejor desempeño relativo en la gran mayoría de los casos. El ratio ETH/BTC por debajo de 0.05 es simplemente la manifestación actual de esta dinámica de largo plazo.
[Insertar gráfico de Checkmate: Comparación del desempeño de ETH y BTC desde 2015]
¿Qué esperar del ratio ETH/BTC y el precio de Ethereum?
Mirando hacia el futuro, la pregunta inmediata es cuándo Ethereum superará finalmente la barrera de los $5,000, tras quedarse a solo $43 de lograrlo. Sin embargo, el análisis sugiere que podría necesitarse paciencia.
Jake Kennis, analista senior de Nansen, ofrece una perspectiva cautelosa: «Es probable que el mercado entre en una fase de consolidación tras el fuerte repunte de las últimas semanas. Podrían faltar semanas o incluso meses antes de que veamos nuevos máximos históricos, ya que el mercado digiere las ganancias».
Para que el ratio ETH/BTC se recupere de manera significativa, es posible que se necesite un cambio en el sentimiento del mercado hacia una mayor aversión al riesgo («risk-on»), donde los capitales fluyan más agresivamente hacia los activos alternativos (altcoins) frente al refugio de valor que representa Bitcoin. Noticias de desarrollo específicas de la red Ethereum que no impacten directamente a BTC también podrían ser un catalizador.
Conclusión: La batalla por la dominancia continúa
En resumen, la situación del ratio ETH/BTC en 2025 nos deja una lección crucial: en los mercados crypto, el desempeño absoluto (precio en dólares) y el desempeño relativo (fuerza frente a Bitcoin) pueden contar historias muy diferentes.
Ethereum tiene fundamentos sólidos, un precio en máximos históricos y un futuro institucional brillante. Pero en el juego relativo, la batalla por la dominancia contra Bitcoin sigue siendo una lucha cuesta arriba. El hecho de que el ratio se resista a superar el nivel de 0.05 es una señal poderosa de que Bitcoin sigue siendo el rey indiscutible, el estándar contra el que se mide todo lo demás. Para los inversores, es un recordatorio de que la pregunta no es solo cuánto sube un activo, sino cómo lo hace en comparación con el rey.
¿Qué opinas? ¿Crees que el ratio ETH/BTC logrará superar el nivel de 0.05 antes de finales de 2025? Déjanos tu comentario.
