Pakistán explora un stablecoin respaldado por la rupia: Oportunidad de $25 mil millones en cripto
En el panorama financiero global de 2025, las criptomonedas han dejado de ser una tendencia marginal para convertirse en un motor de transformación económica, especialmente en países emergentes. Pakistán representa uno de los casos más destacados, escalando hasta el tercer puesto en el Índice Global de Adopción de Cripto según el último informe de Chainalysis. Este crecimiento explosivo, sin embargo, viene acompañado de una urgencia regulatoria: expertos advierten que el país podría perder una oportunidad estimada en $25 mil millones si no establece pronto un marco legal claro y seguro para los activos digitales.
Establecoin nacional y CBDC: Claves para la inclusión financiera
Durante la reciente conferencia del Instituto de Desarrollo de Políticas Sostenibles (SDPI), Zafar Masud, presidente de la Pakistan Banks’ Association, reveló los planes para crear un stablecoin respaldado por la rupia pakistaní. «Nuestro objetivo principal es reducir significativamente los costos de las remesas y mejorar el acceso a servicios financieros básicos», declaró Masud.
Esta iniciativa estatal se complementa con el desarrollo de una moneda digital del banco central (CBDC), que actualmente se encuentra en fase de prototipo con el apoyo técnico del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.
Faisal Mazhar, representante del Banco Estatal de Pakistán, explicó que «el proyecto de CBDC avanza según lo previsto, con una prueba piloto que precederá al lanzamiento oficial. Estamos construyendo una infraestructura que prioriza la seguridad y la inclusión».
$25 mil millones en juego: Advertencias de expertos
Analistas financieros coinciden en que Pakistán enfrenta una ventana de oportunidad única, valorada entre $20.000 y $25.000 millones en potencial de crecimiento relacionado con criptoactivos. Sin embargo, este prometedor escenario podría verse comprometido por demoras en la implementación regulatoria.
En un mercado global de stablecoins en plena expansión, la agilidad para establecer normas claras se ha convertido en un factor determinante para que las economías emergentes capturen estos flujos de valor.
ZAR: El proyecto que acerca los stablecoins a los no bancarizados
Mientras el sector público avanza con sus propuestas, iniciativas privadas como ZAR están ganando terreno. Esta startup secured recientemente una ronda de financiamiento de $12,9 millones liderada por Andreessen Horowitz, con participación de fondos como Dragonfly Capital y Coinbase Ventures.
Lo que distingue a ZAR es su enfoque específico en la población no bancarizada: aproximadamente 100 millones de adultos pakistaníes carecen actualmente de acceso a servicios financieros tradicionales.
El modelo de ZAR busca utilizar stablecoins para cerrar esta brecha, ofreciendo una alternativa accesible que no depende de la infraestructura bancaria convencional. Este enfoque representa un complemento valioso a los esfuerzos gubernamentales, demostrando que el ecosistema cripto en Pakistán se está desarrollando a través de múltiples vías.
Pakistán, tercero en adopción global de cripto en 2025
Los datos de Chainalysis confirman la notable transformación que está experimentando el país: Pakistán ha escalado seis puestos en el ranking global de adopción de criptomonedas para ubicarse en el tercer lugar mundial en 2025.
Este salto responde a factores estructurales como una demografía predominantemente joven, la importancia de las remesas en la economía nacional y una creciente búsqueda de alternativas financieras fuera del sistema tradicional.
Bilal Bin Saqib, analista local, visualiza este progreso en sus estudios: «El gráfico de adopción muestra una curva ascendente pronunciada, reflejando cómo los pakistaníes están abrazando las criptomonedas como herramienta de inclusión y oportunidad económica».
Licencias para exchanges: Nueva era regulatoria
El marco legal está tomando forma con la Ordenanza de Activos Virtuales 2025, que establece la creación de la Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA). Esta entidad supervisará la concesión de licencias a proveedores de servicios con activos virtuales (VASPs) y ha iniciado el proceso de recepción de Expresiones de Interés (EoIs) para exchanges internacionales interesados en operar legalmente en el país.
La PVARA asume la responsabilidad de desarrollar estándares de supervisión, garantizar el cumplimiento normativo y proteger a los consumidores, sentando las bases para un mercado de criptoactivos seguro y transparente.
Conclusión: Futuro digital y desafíos pendientes
Pakistán se encuentra en una encrucijada histórica. Con un stablecoin nacional en desarrollo, un proyecto de CBDC avanzado, un marco regulatorio en implementación y una adopción ciudadana en crecimiento, el país tiene todos los elementos para posicionarse como referente cripto en las economías emergentes.
No obstante, persisten desafíos importantes: la implementación técnica de estas soluciones, la necesidad de educación financiera masiva y la coordinación entre iniciativas públicas y privadas.
El camino hacia la transformación digital financiera está trazado, pero su éxito dependerá de la capacidad de ejecución y la visión a largo plazo. Si Pakistán logra superar estos obstáculos, no solo capturará los $25 mil millones en oportunidad sino que se convertirá en un caso de estudio para naciones en desarrollo que buscan integrarse al ecosistema cripto global.
