Capital de Riesgo en Cripto 2025: Enfoque en Infraestructura, Stablecoins y Pagos
El capital de riesgo en el ecosistema cripto atraviesa un reset cauteloso en 2025. La actividad en el cuarto trimestre ha sido débil, con pocas rondas de financiamiento destacadas y un volumen de operaciones en descenso según los datos de Galaxy Research. La tendencia es clara: el capital se ha vuelto más selectivo, las rondas son más pequeñas y el enfoque ha migrado decisivamente hacia la infraestructura básica del ecosistema. Este cambio de prioridades también se observa en el auge de proyectos en el ecosistema Bitcoin que optan por el autofinanciamiento, mientras que el capital institucional muestra una marcada preferencia por áreas como las stablecoins, los pagos y los intercambios descentralizados (DEX).
Contexto del Mercado: Un Escenario de Presiones
Este nuevo panorama no surge de la nada. La inversión en cripto enfrenta una presión competitiva significativa desde el sector de la Inteligencia Artificial, que acapara una porción mucho mayor del capital de riesgo global. Kaden Stadelmann de Komodo señala este fenómeno como un factor clave. A esto se suma la persistente incertidumbre macroeconómica, que mantiene a los fondos de venture capital en un estado de cautela.
Las métricas de Galaxy Research confirman esta tendencia a la baja tanto en el volumen total de inversión como en el número de acuerdos cerrados, pintando un escenario de consolidación y mayor discernimiento por parte de los inversores.
El Cambio Hacia Bitcoin y el Autofinanciamiento
Paralelamente, asistimos a un fenómeno significativo en el ecosistema de Bitcoin. Con un precio de BTC rondando los $105.421, muchos proyectos están eligiendo el camino del bootstrapping, evitando el financiamiento tradicional de VC. Gabe Salinas, de Alamo Labs, lo explica así: «Los proyectos en Bitcoin a menudo pueden autofinanciarse a través del apoyo de la comunidad y de la propia red».
Esta estrategia no solo refleja una madurez del ecosistema, sino que también reduce su dependencia de los ciclos de inversión de capital de riesgo, marcando una ruta alternativa para el emprendimiento cripto.
Áreas Prioritarias: Construyendo la Plomería Digital
En este reset, el capital fluye hacia donde se percibe utilidad y sostenibilidad a largo plazo. Las áreas que acaparan la atención son:
- Infraestructura de activos digitales, con las stablecoins a la cabeza
- Infraestructura de pagos y remesas
- Plataformas de trading descentralizado
La lógica es sólida: se está financiando la «plomería» esencial, los cimientos sobre los que se construirá la próxima ola de adopción de la economía digital, alejándose de la pura especulación.
Casos de Estudio: Donde se Materializa el Capital
El reciente ciclo de financiamiento ofrece ejemplos concretos de esta tendencia:
Telcoin – $25 millones
Esta ronda tiene como objetivo principal el lanzamiento de un banco de activos digitales bajo el charter N-DADI en Nebraska. Su enfoque está en los pagos y las remesas a través de su stablecoin eUSD, aprovechando un marco regulatorio bancario estatal para la custodia de activos digitales.
Hercle – $60 millones
Con F-Prime Capital a la cabeza y participación de Fulgur Ventures y Exponential Science, Hercle se centra en construir infraestructura institucional para stablecoins y pagos transfronterizos. Sus métricas son elocuentes: más de $20 mil millones en transacciones procesadas, con un 90% liquidándose en menos de cinco minutos.
Momentum (DEX en Sui) – $10 millones
Respaldado por HashKey Capital y Anchorage Digital, este DEX alcanzó una valoración fully diluted de $350 millones. Con 2,1 millones de usuarios y un volumen acumulado superior a los $22 mil millones, sus planes incluyen una expansión cross-chain y el desarrollo de herramientas de cumplimiento para instituciones.
Temple Digital Group – $5 millones
Enfocada en la red Canton, esta firma desarrolla un stack de trading institucional que prioriza la privacidad, el cumplimiento normativo, la tokenización y la liquidación instantánea. La ronda fue liderada por Paper Ventures.
Arx Research – $6,1 millones
Su producto, el dispositivo punto de venta «Burner Capital», permite a los comercios aceptar stablecoins y pagos tradicionales. Con integración para Flexa, soporta Bitcoin, Ether, Solana y diversas stablecoins, contando con el apoyo de Castle Island Ventures y Placeholder, entre otros.
Stablecoins: El Motor en Crecimiento
Este enfoque en la infraestructura tiene un pilar fundamental en el acelerado crecimiento de las stablecoins. Los datos de RWA.xyz para 2025 muestran una curva de adopción ascendente, sugiriendo que nos acercamos a un punto de inflexión para su uso masivo.
Proyectos como el eUSD de Telcoin y la infraestructura de Hercle son testimonio de que el capital está apostando por esta tendencia estructural que promete revolucionar el sistema financiero tradicional.
Conclusión: Un Ecosistema que Madura
En definitiva, el capital de riesgo cripto en 2025 experimenta un reset necesario y saludable. La selectividad y el enfoque en la infraestructura clave son señales de un mercado que madura. Se prevé que el capital continuará fluyendo hacia proyectos de stablecoins, pagos y DEX, que demuestren utilidad tangible, mientras que el ecosistema Bitcoin seguirá desarrollando su propio modelo de financiamiento comunitario.
El mensaje final es claro: la era de la especulación desenfrenada da paso a una fase de construcción sólida, donde la base tecnológica y la utilidad real son los nuevos criterios de inversión que definirán el futuro del ecosistema cripto.
