Bitcoin en 2025: Por qué la venta de ballenas no es una ‘fuga masiva’, según Glassnode
En las últimas semanas, el ecosistema cripto ha sido testigo de movimientos significativos por parte de los grandes tenedores de Bitcoin, comúnmente conocidos como «ballenas». Transacciones como la de Owen Gunden, quien envió 2.400 BTC, valorados en aproximadamente 237 millones de dólares, al exchange Kraken, han generado especulaciones sobre una posible liquidación masiva. Sin embargo, un análisis detallado de los datos sugiere que este fenómeno responde más a un patrón cíclico característico de las fases tardías del mercado que a una señal de alarma.
Glassnode: Datos que desmienten el ‘éxodo repentino’ de ballenas
Según el informe de Glassnode, las ventas realizadas por holders a largo plazo han experimentado un incremento progresivo, pasando de 12.000 BTC diarios en julio a 26.000 BTC diarios en octubre de 2025. Este flujo constante de distribución contrasta con la idea de una venta masiva y repentina. Los analistas de la firma subrayan que se trata de un «patrón típico de toma de ganancias en ciclos tardíos, no una fuga repentina». Históricamente, comportamientos similares han precedido periodos de consolidación en el precio de Bitcoin, sin que esto implicara un colapso del mercado.
Kronos Research: El mercado de cripto aún no ha tocado techo en 2025
Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, respalda esta perspectiva. Liu describe las ventas actuales como un «flujo cíclico estructurado», enfatizando la importancia de la rotación de ganancias y la liquidez resiliente en el ecosistema. Según su análisis, nos encontramos en una fase de «enfriamiento del momentum», impulsada por factores macroeconómicos como las expectativas de recortes de tasas y la disponibilidad de liquidez en el mercado. Un indicador clave, el ratio de ganancia neta no realizada de Bitcoin, se sitúa actualmente en 0,476, un nivel que sugiere beneficios latentes, pero no necesariamente un agotamiento del ciclo alcista.
Los picos de mercado de Bitcoin suelen estar separados por 4 años: ¿Ocurrirá en 2025?
Charlie Sherry, analista de BTC Markets, recuerda que los máximos históricos de Bitcoin han seguido un intervalo aproximado de cuatro años: diciembre de 2017 (1.067 días desde el mínimo anterior) y noviembre de 2021 (1.058 días desde el mínimo). De mantenerse este patrón, octubre de 2025 marcaría unos 1.050 días desde el último mínimo, lo que situaría a este mes como una ventana probable para un pico de ciclo. No obstante, Sherry advierte sobre la falta de soporte comprador significativo este año, lo que ha avivado el debate sobre si estamos presenciando el inicio de un mercado bajista.
Bitcoin en 2025: ¿Los ciclos de 4 años pierden relevancia?
La creciente influencia de nuevos actores institucionales, como los fondos cotizados (ETFs) y las tesorerías corporativas, podría estar alterando los ciclos tradicionales de Bitcoin. A diferencia de los inversores minoristas, estas entidades no necesariamente ajustan sus estrategias a los ritmos históricos de cuatro años. Sherry concluye que, si bien los patrones pasados ofrecen un marco de referencia, «solo el tiempo dirá si hemos visto el pico del ciclo».
Miedo en el mercado cripto: Factores macro que influyen en 2025
El sentimiento general del mercado ha girado hacia el «miedo», influido por factores macroeconómicos como el desvío de capital hacia activos con exposición más directa a las políticas económicas y la evolución de los flujos de crédito. Esta cautela ha exacerbado la percepción negativa alrededor de las ventas de ballenas, aunque los datos on-chain indican que se trata de un proceso ordenado y predecible.
Bitcoin en 2025: Claves para entender las ventas de ballenas
En resumen, la actividad reciente de las ballenas de Bitcoin responde a un comportamiento esperado en la etapa tardía de un ciclo de mercado. Lejos de ser una señal de pánico, refleja un proceso de realización de ganancias que ha sido constante—no abrupto—y está respaldado por una liquidez resiliente. Para los inversores, la lección es clara: en lugar de sucumbir a narrativas alarmistas, resulta esencial analizar los datos on-chain y el contexto macroeconómico para tomar decisiones informadas. La historia sugiere que, en mercados volátiles, la paciencia y la perspectiva a largo plazo suelen ser los mejores aliados.
