Bitcoin Miners en Retirada: Caídas de 20%–50% en Acciones Mineras en 2025
La volatilidad regresa al ecosistema cripto con fuerza. Mientras Bitcoin cotiza alrededor de los $94.400, registrando un retroceso del 9% en los últimos siete días, un sector sufre con especial intensidad: la minería pública. Las principales empresas del rubro experimentan caídas brutales en sus acciones, eliminando miles de millones en valor de mercado y forzando un replanteamiento estratégico que ya está en marcha.
El Desempeño Reciente de las Acciones Mineras
Las cifras son contundentes. En la semana del 17 de noviembre de 2025, Cipher Mining se desploma un 52%, Applied Digital un 38%, Core Scientific un 36%, CleanSpark un 29% y Bitdeer un 23%. Firmas más consolidadas como Riot Platforms y Hut 8 no se salvan, con pérdidas cercanas al 15%.
Este fenómeno ocurre incluso cuando instituciones como Jane Street, Fidelity y Barclays aumentan sus posiciones en el sector, demostrando que el interés institucional no basta para contener la venta masiva.
El daño acumulado es aún más revelador. Según Miner Mag, el valor de mercado colectivo de los mineros públicos se redujo en más de $20.000 millones desde mediados de octubre, con una caída del 25% que supera con creces la corrección experimentada por el propio Bitcoin.
Comparativa con el Comportamiento de Bitcoin
La divergencia es evidente. Bitcoin retrocede un 9% semanal, pero las acciones mineras llegan a perder hasta el 52%. Esta disparidad se explica por el alto apalancamiento operativo del sector: los costes energéticos, de mantenimiento y la creciente dificultad de minado magnifican cualquier movimiento bajista en el precio de BTC.
No obstante, la perspectiva anual matiza el panorama. IREN mantiene una ganancia del 370% en lo que va de 2025, mientras Cipher Mining acumula un 210%. Frente a estas cifras, el avance del Bitcoin del 1,5% anual parece modesto. Queda claro que, pese a la corrección actual, varios mineros han ofrecido rendimientos muy superiores al activo subyacente este año.
Factores que Explican la Presión sobre los Mineros
El halving de 2024 recortó a la mitad las recompensas por bloque, ejerciendo una presión estructural sobre la rentabilidad. A esto se suman los costes operativos crecientes y una competencia cada vez más feroz por el hash rate.
El entorno macroeconómico no ayuda: el cierre temporal del gobierno estadounidense ha introducido incertidumbre adicional en los mercados, afectando indirectamente al precio de Bitcoin.
La Gran Transición: Mineros que se Vuelcan a IA y HPC
Frente a este escenario, la diversificación se acelera. Bitfarms anunció el cierre definitivo de su planta de 18 MW en Washington, iniciando una reconversión total hacia centros de datos para inteligencia artificial y high-performance computing (HPC) que completará en dos años.
Otros adoptan modelos híbridos. Core Scientific firmó en junio un acuerdo por $3.500 millones con CoreWeave para destinar 200 MW de capacidad a HPC. CleanSpark, tras anunciar su incursión en IA, vio sus acciones repuntar un 13% en octubre.
El caso más destacado es el de IREN: en noviembre selló un contrato de $9.700 millones con Microsoft para proporcionar acceso a GPUs de Nvidia, marcando uno de los acuerdos más significativos del año.
La transición no es casual. La infraestructura minera —con su energía barata y sistemas de refrigeración optimizados— resulta ideal para las demandas intensivas del HPC.
Perspectivas y Escenarios Futuros
El sector se encamina hacia una consolidación inevitable. Los mineros más pequeños, sin capacidad para diversificar, probablemente desaparezcan o sean absorbidos. Las empresas con estrategias duales —que combinan minería de Bitcoin con HPC— aparecen como las mejor posicionadas para navegar la volatilidad.
En cuanto a Bitcoin, los $90.000 emergen como un nivel de soporte crítico. La ruptura de esta zona pondría en jaque la tendencia alcista de los últimos dos años, con implicaciones para todo el ecosistema.
Conclusión
La minería de Bitcoin atraviesa su prueba de estrés más severa desde el último halving. Las caídas en las acciones mineras reflejan no solo el retroceso de BTC, sino también un cambio estructural en el sector.
Como señaló Marcel Harmann de THORWallet, «todos están emocionados con esto» —refiriéndose a la diversificación más allá de la minería tradicional. La evolución hacia IA y HPC no es una opción, sino una necesidad para la supervivencia en 2025 y más allá.
