Bitcoin en la Mira de los $90K: Tasas de Financiación Negativas y Acumulación Récord Anuncian un Posible Repunte

El mercado de Bitcoin atraviesa uno de sus momentos más decisivos en 2025. Tras una corrección significativa que llevó al precio desde los $106,000 hasta un mínimo de $80,600 en apenas diez días, la principal criptomoneda muestra signos de recuperación, negociándose actualmente en la zona crítica de $87,000 a $90,000. Esta volatilidad ha dejado a los inversores preguntándose si Bitcoin ha encontrado por fin un suelo local. El análisis de los datos on-chain y del mercado de derivados revela un escenario fascinante: las condiciones están dadas para un potencial short-squeeze que podría impulsar el precio hacia y más allá de los $90,000.

Bitcoin: Ballenas y Minoristas Venden, pero los Holders Medianos Acumulan

Al desglosar el comportamiento de los distintos grupos de holders, surge una narrativa de dos velocidades. Por un lado, las ballenas —esas direcciones que poseen más de 10,000 BTC y entre 1,000 y 10,000 BTC— han actuado como distribuidores constantes durante esta corrección. Su actividad vendedora ha contribuido a una debilidad estructural en el mercado. De manera similar, los minoristas, representados por wallets con menos de 10 BTC, también han sido vendedores netos en los últimos 60 días, mostrando una falta de apoyo en un momento crucial.

Sin embargo, la verdadera fuerza estabilizadora ha provenido de los holders medianos. Las direcciones que contienen entre 10 y 100 BTC y, especialmente, aquellas con 100 a 1,000 BTC, han estado acumulando de manera agresiva durante la caída, absorbiendo eficazmente la presión vendedora. Este fenómeno se confirma con un dato revelador: la demanda de «direcciones acumuladoras» alcanzó un récord histórico de 365,000 BTC el 23 de noviembre de 2025, un aumento sustancial comparado con los 254,000 BTC registrados al inicio del mes.

Como muestra el gráfico de «Acumulación vs. Distribución» de CryptoQuant, esta acumulación persistente por parte de actores medianos sugiere una profunda confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin y está ayudando a estabilizar el precio.

Tasas de Financiación Negativas de Bitcoin: Señal de Capitulación y Short-Squeeze

El mercado de futuros ofrece otra pieza clave del rompecabezas. La reciente liquidación en cascada de posiciones largas apalancadas y las ventas forzadas han dejado el terreno listo para un cambio de tendencia. Un indicador fundamental que apunta a esto son las tasas de financiación, que se han enfriado significativamente y han entrado en territorio negativo. En plataformas como Binance, donde la tasa neutral se sitúa alrededor del 0.01%, observar tasas persistentemente por debajo de este nivel indica un dominio de los traders en corto.

Como bien advierte el analista Darkfost, esta acumulación de posiciones cortas podría estar preparando el escenario para una «fase de incredulidad», donde un repunte del precio desencadene un short-squeeze potente. Los mapas de liquidez de Hyblock Capital refuerzan esta posibilidad. Muestra que, mientras las liquidaciones de posiciones largas sumaron $2,600 millones cerca de los $80,000, existe una masa mucho mayor de liquidaciones cortas, por un valor de $8,400 millones, agrupada en torno a la zona de los $98,000.

Estos niveles, junto con otros puntos de liquidez densa en $94,000 y $110,000, actúan como potentes imanes para el precio, incentivando movimientos alcistas para liquidar a los que apuestan en su contra.

Bitcoin en 2025: ¿Hacia los $90,000 o Nuevas Correcciones?

En resumen, varios factores convergen para pintar un escenario potencialmente alcista para Bitcoin. La acumulación récord por parte de holders medianos proporciona una base sólida, mientras que las tasas de financiación negativas en los mercados de derivados son un clásico indicador de capitulación que a menudo precede a un rebote. La densa liquidez en los niveles superiores actúa como un catalizador para un movimiento de precios explosivo.

El escenario más optimista sugiere que un short-squeeze podría impulsar fácilmente el precio hacia los $90,000 e incluso más allá, buscando esas zonas de liquidación masiva de cortos. No obstante, es crucial considerar los riesgos. El comportamiento volátil de ballenas y minoristas sigue siendo un factor de incertidumbre, y la posibilidad de nuevas liquidaciones bajistas persiste si el precio no logra mantener los soportes clave.

Como siempre, este análisis tiene como objetivo informar y ofrecer perspectivas, pero no constituye asesoramiento financiero. En un mercado tan dinámico como el de las criptomonedas, la recomendación final es invariable: realice su propia investigación (DYOR) y tome decisiones informadas. Los próximos días serán cruciales para determinar si Bitcoin tiene la fuerza suficiente para reanudar su tendencia alcista.