Grayscale busca el primer ETF de Zcash: La moneda privada llega a Wall Street en 2025
El mercado de criptomonedas experimenta una transformación histórica en 2025. Tras la aprobación de los ETF de Bitcoin en 2024, que marcaron un punto de inflexión en la adopción institucional, surge ahora un nuevo hito: Grayscale ha presentado un Formulario S-3 ante la SEC para convertir su Fideicomiso de Zcash en un ETF spot. De materializarse, sería el primer fondo cotizado vinculado a una «moneda de privacidad», desatando un debate fundamental sobre privacidad, regulación y el futuro de las inversiones digitales.
Grayscale amplía su oferta de ETFs más allá de Bitcoin y Ethereum
Grayscale no se detiene. Tras el éxito de sus primeros ETFs, la compañía ha diversificado su portafolio con lanzamientos recientes como los fondos de Dogecoin y XRP, este último con un volumen inicial de 1.4 millones de dólares. La estrategia es clara: capturar nichos de mercado con alto potencial, incluso en activos considerados alternativos.
No están solos en esta carrera. Gestores como Bitwise y BlackRock también han expandido sus ofertas, pero Grayscale parece dispuesta a llevar la delantera en territorios menos explorados, como el de las monedas de privacidad.
¿Qué es Zcash y por qué su ETF es un hecho histórico?
Zcash (ZEC) se distingue en el ecosistema cripto por su tecnología de privacidad basada en zk-SNARKs, que permite transacciones completamente anónimas. A diferencia de Bitcoin, donde las transacciones son seudónimas y rastreables, Zcash ofrece opciones de blindaje que ocultan remitente, destinatario y monto. Esto la convierte en un activo único, pero también controvertido.
El impulso para este ETF no es casual. El precio de ZEC ha experimentado un crecimiento espectacular: un 50% en los últimos 30 días y un 1,050% en los últimos 12 meses, alcanzando los 519.62 dólares al cierre de esta publicación. Si la SEC da su visto bueno, el ETF se listaría en NYSE Arca, ofreciendo por primera vez a inversores tradicionales exposición directa a una moneda diseñada específicamente para la privacidad.
Privacidad vs. Regulación: El dilema de la SEC con Zcash
El camino hacia la aprobación no será sencillo. La SEC ha mantenido históricamente una postura cautelosa, cuando no recelosa, hacia los activos que priorizan el anonimato. Aunque el Formulario S-3 agiliza el proceso de conversión de un fideicomiso existente a un ETF, las preocupaciones sobre lavado de dinero y el cumplimiento de normativas KYC/AML (Conozca a Su Cliente y Anti-Lavado) serán el centro del debate.
¿Cómo se supervisará un activo que, por diseño, oculta las transacciones? Esta pregunta probablemente dominará las audiencias y revisiones. La aprobación del ETF de Zcash sentaría un precedente monumental, no solo para Grayscale, sino para toda la industria, abriendo potencialmente las puertas a otras monedas de privacidad como Monero.
Zcash en 2025: ¿Atraerá a inversores institucionales?
El interés institucional ya comienza a vislumbrarse. Un caso emblemático es la inversión de 50 millones de dólares de Winklevoss Capital en ZEC para Leap Therapeutics, como parte de su estrategia de diversificación de tesorería. Este movimiento señala una creciente confianza en activos de privacidad como cobertura o valor de crecimiento a largo plazo.
El analista Eric Balchunas sugiere que Zcash podría «quitarle apoyo a Bitcoin» en ciertos segmentos, aunque muchos entusiastas de Bitcoin se muestran escépticos sobre una migración masiva. En redes sociales, el debate está servido: ¿los «Bitcoiners» tradicionales adoptarán Zcash en busca de mayor privacidad, o permanecerán fieles al activo original? La respuesta podría definir las tendencias de inversión del próximo año.
Próximos pasos: ¿Veremos más ETFs de altcoins y privacidad?
La posible aprobación del ETF de Zcash consolidaría una tendencia imparable en 2025: la expansión de fondos cotizados más allá de Bitcoin y Ethereum. El reciente lanzamiento de ETFs para Dogecoin y XRP demuestra que la demanda de diversificación existe, y los inversores buscan exposición a altcoins con narrativas fuertes, ya sean los memes o la privacidad.
Si Grayscale tiene éxito, es probable que otros gestores se animen a solicitar ETFs para activos similares, probando los límites de lo que la SEC está dispuesta a aceptar. Este escenario aceleraría la madurez del mercado, integrando gradualmente las criptomonedas en las carteras institucionales convencionales.
Conclusión
Grayscale busca hacer historia con el primer ETF de Zcash, un movimiento audaz que refleja la evolución del mercado de criptoactivos en 2025. Impulsado por un rendimiento espectacular de ZEC y una demanda creciente de soluciones de privacidad, este fondo podría redefinir la relación entre la tecnología anónima y la regulación financiera. Sin embargo, los desafíos son significativos, y la decisión de la SEC será determinante.
Los inversores y entusiastas del ecosistema deben seguir de cerca las próximas actualizaciones regulatorias y el desempeño de ZEC. El futuro de la privacidad en Wall Street podría estar a punto de escribirse.
