DEX vs CEX: El volumen de intercambios descentralizados alcanza máximos históricos en 2025 impulsado por las memecoins
El ratio DEX/CEX supera el 37% según CoinGecko, marcando un cambio estructural en el trading de criptomonedas
Introducción
El ecosistema DeFi vive en 2025 un momento de madurez sin precedentes. Según el último informe de CoinGecko, los intercambios descentralizados (DEX) han alcanzado volúmenes récord, impulsados en gran medida por la especulación alrededor de las memecoins. Este crecimiento no es un fenómeno aislado, sino la materialización de una transición gradual hacia el trading onchain, donde la autonomía y la transparencia comienzan a primar sobre los modelos tradicionales.
El punto de inflexión: junio de 2025
Junio de 2025 quedará marcado como un hito en la historia de las criptomonedas. El ratio entre el volumen spot de los DEX y los intercambios centralizados (CEX) alcanzó un máximo histórico del 37.4%, según los datos de CoinGecko. Esta cifra representa más del triple del registrado hace apenas cinco años, evidenciando una aceleración extraordinaria.
Detrás de este pico se encuentra la «fiebre especulativa de memecoins», que llevó a plataformas como PancakeSwap a liderar el movimiento. Además, el lanzamiento de Binance Alpha en mayo actuó como catalizador, facilitando la integración entre soluciones centralizadas y descentralizadas y atrayendo a nuevos usuarios hacia el ecosistema onchain.
La consolidación del crecimiento DEX
Lo más significativo de este auge no es el pico de junio, sino su capacidad de mantenerse en el tiempo. En noviembre, el ratio DEX/CEX se estabilizó alrededor del 21%, manteniéndose en niveles cercanos al 20% durante cinco meses consecutivos. Esta «stickiness» del mercado descentralizado contrasta con el estancamiento de años anteriores y refleja un cambio estructural en las preferencias de los traders.
Yuqian Lim, analista de CoinGecko, destaca que el volumen de los DEX ha demostrado una resiliencia notable incluso durante las correcciones del mercado. En octubre, el volumen spot alcanzó los $419 mil millones, un récord que consolida la creciente confianza en el trading onchain.
Expansión al mercado de futuros
El crecimiento no se limita al mercado spot. En noviembre de 2025, el ratio de futuros DEX/CEX alcanzó un máximo histórico del 11.7%, con 14 meses consecutivos de crecimiento mensual. El volumen anual de futuros descentralizados se multiplicó por 10, hasta los $903 mil millones.
Hyperliquid emerge como el líder indiscutible en este segmento, con un volumen anual de $2.74 billones, superando incluso a gigantes tradicionales como Coinbase. Proyectos como Lighter y edgeX también han ganado terreno, demostrando la diversificación y madurez del ecosistema.
Factores de crecimiento y sostenibilidad
Los programas de incentivos han sido clave para atraer a los traders hacia los DEX. Estrategias como el liquidity mining y las recompensas por trading han incentivado la participación, aunque surgen dudas sobre su sostenibilidad una vez finalicen estos estímulos.
Paralelamente, las mejoras técnicas han sido determinantes. La reducción de los costos de gas, el aumento en la velocidad de las transacciones y el desarrollo de interfaces más intuitivas han acercado el trading onchain a usuarios menos técnicos. La integración con herramientas propias del trading tradicional ha sido otro factor crucial para esta adopción masiva.
Perspectivas futuras
Para 2026, se espera una consolidación del mercado, con una posible evolución en los modelos de incentivos y una integración más profunda con otros protocolos DeFi. Sin embargo, los desafíos no son menores: la escalabilidad de las redes, la experiencia de usuario para principiantes y el marco regulatorio serán determinantes para el futuro del sector.
La competencia con los CEX también se intensificará, especialmente si estas plataformas logran incorporar las ventajas de la descentralización sin sacrificar la usabilidad.
Conclusión
El año 2025 ha marcado un punto de inflexión en la historia del trading de criptomonedas. El crecimiento sostenido del ratio DEX/CEX, respaldado por datos concretos y una mayor confianza en las soluciones onchain, refleja un cambio de paradigma hacia un modelo más transparente y accesible.
Queda claro que el trading descentralizado ha llegado para quedarse. Ahora, más que nunca, es esencial que los usuarios se eduquen sobre las oportunidades y los riesgos asociados a este ecosistema en constante evolución.
