Kraken adquiere Backed Finance: La jugada clave para dominar las acciones tokenizadas en 2025

El sector cripto vive un año de consolidación sin precedentes, donde la expansión agresiva y las adquisiciones estratégicas marcan la pauta. En este contexto, el anuncio de que Kraken ha adquirido Backed Finance AG, la empresa detrás de la innovadora plataforma de acciones tokenizadas xStocks, resuena con fuerza. Este movimiento no es un hecho aislado; es la pieza central de una estrategia meticulosa que Kraken ejecuta en 2025, un año definido por su próxima Oferta Pública de Venta (OPV) y la carrera por dominar el emergente mercado de los Activos del Mundo Real (RWA). Más que una simple compra, esta adquisición es una declaración de intenciones en la lucha por el futuro de las finanzas reguladas sobre blockchain.

1. El Acuerdo: Kraken trae xStocks «a casa»

1.1. Los detalles de la adquisición

Kraken confirmó este martes la adquisición de la empresa suiza Backed Finance AG. Aunque los términos financieros de la operación no se han hecho públicos, la transacción otorga a Kraken el control total de la plataforma xStocks y todo su ecosistema. Este paso consolida una relación preexistente, ya que Kraken era uno de los socios de distribución de los productos tokenizados de Backed.

1.2. ¿Qué gana Kraken? Control total sobre xStocks

La respuesta es simple: capacidades integrales. xStocks no es solo un marketplace; es una plataforma completa de emisión, negociación y liquidación de activos tokenizados. Al adquirirla, Kraken se hace con la propiedad intelectual, la tecnología y el talento especializado, permitiéndole integrar estas funcionalidades de forma nativa en sus propios productos. La visión es clara: incorporar de manera fluida la compraventa de acciones y ETFs tokenizados dentro de la experiencia del usuario de Kraken, incluyendo su proyectada «global money app».

1.3. La hoja de ruta post-adquisición

Los planes inmediatos de Kraken pasan por una integración profunda. La empresa ha anunciado que trabajará para expandir la oferta de xStocks a más blockchains y mercados jurisdiccionales. Un objetivo clave será fortalecer la llamada «xStocks Alliance», la red de cadenas de bloques y venues asociados, para mejorar significativamente la interoperabilidad y la liquidez de estos activos tokenizados a nivel global.

2. El Objeto del Deseo: ¿Qué es y por qué importa xStocks?

2.1. Acciones tokenizadas explicadas

Para entender la relevancia de esta compra, hay que comprender el producto. Las acciones tokenizadas son representaciones digitales, respaldadas 1:1 y emitidas de forma regulada, de acciones tradicionales cotizadas en bolsa (como Apple o Tesla) que se ejecutan en una blockchain. Ofrecen ventajas revolucionarias: negociación 24/7, posibilidad de autocustodia, fraccionabilidad (comprar una fracción de una acción) y acceso potencialmente global, superando barreras geográficas tradicionales.

2.2. El track record de xStocks

Backed Finance no era un recién llegado. Su plataforma xStocks contaba con un sólido historial:

• Más de 60 productos tokenizados en oferta.
• Un volumen combinado (en exchange y on-chain) que supera los $10 mil millones desde su lanzamiento a principios de 2025.
• Disponibilidad en dos de las blockchains más importantes: Ethereum y Solana.
• Un catálogo que incluye «blue-chip stocks» como Netflix, Meta y Nvidia, atrayendo tanto a inversores cripto como tradicionales.

3. Contexto Macro: La Fiebre por los RWA y las OPVs en 2025

3.1. La racha de adquisiciones de Kraken en 2025

La compra de Backed Finance es la cuarta adquisición de Kraken este año, siguiendo un patrón estratégico impecable:

1. NinjaTrader (mayo): Fortalecimiento en plataformas de trading profesional.
2. Breakout (septiembre): Adquisición de una empresa de educación en trading.
3. Small Exchange (octubre): Entrada en el mercado de derivados regulados.
4. Backed Finance (ahora): Dominio en el espacio de RWA tokenizados.

Cada movimiento construye una empresa más diversificada y resiliente.

3.2. La sombra de la OPV

Este frenesí adquisitivo no puede desvincularse de un hecho mayor: Kraken presentó una solicitud confidencial de OPV en Estados Unidos en noviembre de 2024. Para una empresa que se prepara para salir a bolsa, diversificar los flujos de ingresos hacia negocios regulados y de alto crecimiento como los RWA es crucial. Aumenta su valoración y presenta una narrativa más sólida a los inversores tradicionales, mostrando no solo un exchange de cripto, sino una plataforma financiera integral del futuro. Es una estrategia similar a la que otros actores, como Grayscale, están explorando.

4. El Panorama Competitivo: No solo Kraken corre esta carrera

4.1. Robinhood entra en escena (y fuerte)

Kraken no está solo en esta apuesta. En junio de 2025, Robinhood lanzó su propia blockchain Layer 2 en Arbitrum y activó el trading de acciones tokenizadas para usuarios de la UE. Según datos de Dune Analytics, su plataforma ya ofrece 943 acciones y ETFs tokenizados, con un valor on-chain de aproximadamente $10.8 millones. Su modelo, con más de 200 tokens y trading 24/5 sin comisiones, representa una competencia directa y formidable.

4.2. El mapa de los emisores regulados

El mercado de RWA tokenizados ya tiene líderes establecidos. Según los datos cruciales de RWA.xyz:

• El mercado total de acciones públicas tokenizadas reguladas ronda los $656 millones.
• El volumen mensual de transferencia es de $1.14 mil millones.
• Existen aproximadamente 118,000 holders de estos activos.

La cuota de mercado entre los emisores regulados pinta un panorama revelador:

• Ondo Finance lidera con aproximadamente un 52%.
• Backed Finance (ahora propiedad de Kraken) ocupa un sólido segundo lugar con alrededor de un 24%.
• Securitize sigue en tercer lugar con un 20%.

Con esta adquisición, Kraken no entra desde cero; adquiere de inmediato una posición de vicecampeón en un nicho regulado y en explosión.

Conclusión: Una apuesta por el futuro regulado de las cripto

La adquisición de Backed Finance por parte de Kraken es mucho más que un titular financiero. Es la compra deliberada de una posición de liderazgo en la tokenización de activos tradicionales. Este movimiento sirve a un doble objetivo: impulsa su negocio central al añadir una clase de activos de alto potencial directamente en su plataforma, y al mismo tiempo, fortalece de manera decisiva su narrativa de cara a la inminente OPV, presentándose como una empresa diversificada, innovadora y con un pie firme en el espacio regulado.

La carrera por tokenizar el mundo financiero tradicional se acelera, y 2025 está demostrando ser el año en que los gigantes del cripto toman posiciones definitivas. La integración de xStocks en el ecosistema de Kraken será, sin duda, un caso de estudio a seguir muy de cerca. La pregunta que queda en el aire es: ¿crees que las acciones tokenizadas marcarán el camino hacia la democratización financiera total, o son solo el siguiente paso en la evolución de los mercados?

¿Te interesa el futuro de los activos tokenizados? Explora más en nuestro análisis sobre el auge de los RWA en 2025 y lo que significa la OPV de Kraken para el sector.