Bitcoin y el ‘Rally de Santa’: ¿Cómo los Recortes de Tasas y la Liquidez Global Podrían Impulsar su Recuperación en Diciembre de 2025?
Nos adentramos en diciembre de 2025 con un mercado cripto que respira bajo el peso de la incertidumbre. El sentimiento, dominado por el miedo tras las presiones vendedoras de noviembre, parece un lastre difícil de superar. Sin embargo, un pronóstico reciente de Coinbase Institutional proyecta un rayo de luz: una posible recuperación del sector este mismo mes, impulsada por lo que denominan «vientos de cola macroeconómicos». Este escenario optimista, no obstante, lleva un gigantesco asterisco: la próxima comunicación de la Reserva Federal y, en particular, las palabras de su presidente, Jerome Powell. La pregunta que flota en el aire es directa: ¿está Bitcoin realmente preparado para su tradicional «rally de Santa» este diciembre, o la Fed volverá a estropear la fiesta?
La Receta para la Recuperación Según Coinbase Institutional
El análisis de Coinbase Institutional se sustenta en tres pilares fundamentales que confluyen de manera positiva.
1. Mejora en la Liquidez Global
En primer lugar, señalan una mejora en la liquidez global, medida a través de su índice personalizado de oferta monetaria M2. Ya en octubre, este indicador les llevó a pronosticar un periodo de debilidad seguido de una «reversión en diciembre», un patrón que parece estar alineándose con la realidad actual.
2. Probabilidades de un Recorte de Tasas por la Fed
En segundo lugar, y quizás el factor más tangible, están las abrumadoras probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Fed. Al 4 de diciembre de 2025, los mercados descuentan un 92% de posibilidades de que esto ocurra. Históricamente, un entorno de tipos de interés más bajos ha sido un potente combustible para activos de riesgo como Bitcoin, al reducir el atractivo relativo de las inversiones de renta fija y fomentar la búsqueda de mayor rendimiento.
3. Otros Vientos de Cola Macroeconómicos
El tercer pilar agrupa otros vientos de cola macroeconómicos que están construyendo un escenario global más favorable. Sin embargo, este optimismo choca frontalmente con la realidad del sentimiento actual. El mercado se encuentra en un limbo, dominado por el miedo, donde tanto el capital institucional como el minorista se muestran hesitantes para realizar nuevas entradas. La recuperación sostenida, advierten, aún espera un repunte claro en las entradas netas a los ETFs de Bitcoin.
La Fed Como Catalizador y Posible Limitante del Rally
Todo conduce a una fecha clave: el 10 de diciembre de 2025. Ese día, la Fed no solo anunciará su decisión sobre las tasas, sino que su presidente, Jerome Powell, ofrecerá una conferencia de prensa que podría definir el rumbo del mercado. Es aquí donde entra en juego el concepto del «Santa Rally», ese repunte estacional que los mercados a veces experimentan hacia finales de año.
Analistas como Nic Puckrin de Coin Bureau han esbozado un escenario optimista: si la Fed recorta tasas y, de manera crucial, anuncia el fin de la Reducción de Balance (QT), se podría desencadenar un potente rally alcista. Puckrin señala que, en ese caso, solo «bombazos geopolíticos» podrían ser un obstáculo significativo.
Sin embargo, el riesgo es igual de claro y presente. La clave estará en el tono de Powell. Los inversores escrutarán cada una de sus palabras buscando pistas sobre la política monetaria para 2026. Puckrin advierte con contundencia: «cualquier señal de dureza (hawkish) podría poner un techo al rally». Esta advertencia no es gratuita; recuerda que la presión vendedora de noviembre de 2025 fue atribuida por muchos a comentarios previamente más duros del propio Powell. La Fed, por tanto, se erige simultáneamente como el posible catalizador y el principal limitante del esperado repunte.
Más Allá de la Fed: Análisis Técnico y Perspectivas de 2026
Otras voces del análisis refuerzan la posibilidad de una recuperación, añadiendo capas de profundidad. Chris Kim, del Axis Fund, un fondo de trading cuantitativo, declara: «Nos inclinamos hacia una recuperación porque el mayor impulsor ahora es lo macro». Su análisis técnico aporta razones para el optimismo cauteloso:
- El mercado ya ha repasado y mantenido niveles críticos de soporte, como la región de los ~$80,000 y la media móvil de 100 semanas.
- Señala positivos incrementales, como la decisión de Vanguard de permitir la negociación de ETFs de Bitcoin en sus plataformas.
Pero la mirada de los analistas ya comienza a extenderse hacia 2026, donde un factor fundamental podría cambiar las reglas del juego: un posible nuevo liderazgo en la Fed. Circula con fuerza el rumor de que Kevin Hassett, ex Director del Consejo Económico Nacional, podría ser nombrado próximo Presidente de la Reserva Federal a principios del próximo año. Chris Kim valora este escenario como un cambio potencialmente transformador, ya que Hassett traería consigo una postura política «notablemente más dovish (acomodaticia)», lo que constituiría un poderoso impulsor fundamental para las criptomonedas a medio plazo.
Conclusión: Un Diciembre en la Cuerda Floja
En resumen, diciembre de 2025 se presenta como un mes de equilibrios delicados.
Por un lado, las fuerzas alcistas son potentes:
- Liquidez global en aumento.
- Una probabilidad casi segura de recorte de tasas.
- Soportes técnicos que han aguantado la presión.
- La promesa de un entorno monetario potencialmente más favorable en 2026.
Por otro, los riesgos son nítidos y concentrados:
- Un sentimiento de mercado aún frágil.
- La espada de Damocles de un Jerome Powell hawkish en la conferencia del 10 de diciembre.
El «rally de Santa» para Bitcoin, por tanto, no depende de la magia estacional, sino de la fría comunicación de un banco central. Este mes será decisivo para determinar si la narrativa macroeconómica favorable logra finalmente vencer al miedo reinante y encender las velas alcistas, o si, por el contrario, la cautela de la Fed pospondrá la recuperación sostenida para el primer trimestre de 2026. Todo, absolutamente todo, parece pendiente de lo que diga la Fed.
