La Fed Propone Cuentas de Pago para Fintech y Cripto: ¿Qué Significa?
En un movimiento que podría redefinir la relación entre la banca tradicional y las finanzas digitales, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha abierto una consulta pública para recibir comentarios sobre la creación de un nuevo tipo de cuenta bancaria. Conocidas provisionalmente como “Payment Accounts” o “Cuentas Flacas”, estas representan un acceso limitado, pero sin precedentes, para empresas fintech y de criptomonedas a la infraestructura central de pagos del país.
Este anuncio, emitido a principios de 2025, se percibe como un posible punto de inflexión, especialmente tras un periodo marcado por las quejas del sector cripto sobre su exclusión de los servicios bancarios tradicionales, una estrategia a la que algunos denominaron “Operation Chokepoint 2.0”.
¿Qué es Exactamente la “Payment Account” o “Cuenta Flaca”?
Para entender la propuesta, es crucial desglosar el concepto en términos sencillos. Una “Payment Account” o “Skinny Master Account” no es una cuenta bancaria completa. Su propósito principal sería permitir que instituciones financieras no bancarias, pero elegibles, accedan directamente a los sistemas de compensación y liquidación de la Reserva Federal.
Este acceso se regiría por un marco de aprobación “a la medida” o “tailored”, distinto y más restrictivo que el aplicado a los bancos tradicionales. La idea encuentra su origen en un discurso del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, en octubre de 2024, donde abogó por una mayor integración de los innovadores en pagos dentro del sistema formal.
Los Objetivos Declarados: Innovación y Seguridad
La Fed justifica esta iniciativa como un necesario equilibrio entre el fomento a la innovación y la preservación de la estabilidad. Como declaró el propio Christopher Waller: “Estas nuevas cuentas de pago apoyarían la innovación manteniendo seguro el sistema de pagos”.
La institución busca reaccionar ante los rápidos desarrollos en la industria de pagos y adaptarse a nuevos modelos de negocio y enfoques bancarios. Un beneficio clave sería un proceso de revisión más ágil para las solicitudes, al reducir el riesgo sistémico percibido al otorgar un acceso muy acotado desde el inicio.
Limitaciones Clave: No es una Cuenta Maestra Completa
Es vital entender lo que esta propuesta no es. Las “Payment Accounts” no equivalen a las “Master Accounts” que tienen los bancos. La Fed establece restricciones explícitas para mitigar riesgos:
- Sin Interés: Las cuentas no devengarán intereses.
- Sin Acceso a Crédito: No se podrá acceder a préstamos de la ventanilla de descuento de la Fed.
- Límites de Saldo: Existirán topes máximos a los fondos que se puedan mantener en la cuenta.
- Alcance Limitado: Solo podrán usarse para actividades específicas de compensación y liquidación de pagos.
El mensaje es claro: se ofrece un puente, pero con barandillas muy altas.
Potenciales Beneficiarios en el Ecosistema Cripto
¿Quiénes podrían conectarse a esta nueva infraestructura? Principalmente, empresas cuyo núcleo de negocio gira en torno a pagos y servicios financieros digitales. Entre los actores más relevantes que podrían beneficiarse se encuentran gigantes estadounidenses como Circle (emisor de la stablecoin USDC), los exchanges Coinbase y Kraken, y Block, Inc. (detrás de Square y Cash App).
Para ellas, esta conexión podría significar transacciones más fluidas, rápidas y eficientes, fortaleciendo significativamente el puente entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.
Debate Interno y Preocupaciones de Riesgo
La propuesta no es unánime dentro de la propia Fed, lo que refleja el delicado equilibrio que se busca. El Gobernador Michael Barr ha expresado su preocupación, argumentando que el proyecto presenta riesgos si no se definen con absoluta claridad las salvaguardas contra el lavado de activos (AML) y el financiamiento del terrorismo (CFT).
Su principal crítica se centra en los desafíos de supervisión, especialmente para aquellas instituciones que la Fed no supervisa directamente de manera integral. Esta voz disidente subraya que el camino hacia la integración está plagado de consideraciones de seguridad financiera.
Un Cambio de Rumbo Histórico para la Industria Cripto
El contraste con la narrativa reciente es notable. Durante 2024 y principios de 2025, la industria cripto se quejó amargamente de lo que percibía como una campaña coordinada para excluirla del sistema bancario, etiquetada por algunos como “Operation Chokepoint 2.0”.
En este contexto, la consulta pública de la Fed se interpreta como una señal potencial de apertura y un reconocimiento institucional de la importancia del sector. Es un giro significativo que se ve respaldado por otros experimentos de la Fed, como las pruebas con tecnología blockchain para modernizar los pagos, lo que da credibilidad a este acercamiento.
Próximos Pasos y Calendario
El proceso ahora entra en una fase crucial de deliberación. El periodo para presentar comentarios públicos estará abierto durante 45 días una vez la propuesta se publique en el Federal Register.
Según la hoja de ruta esbozada por el Gobernador Waller, la funcionalidad operativa de estas cuentas no se espera hasta el cuarto trimestre de 2026. Esto significa que los próximos meses son una ventana crítica para que la industria, los expertos y el público en general presenten sus argumentos y den forma a la regulación final.
Conclusión
La propuesta de “Cuentas Flacas” de la Reserva Federal encapsula un dilema moderno: cómo canalizar la innovación disruptiva de fintech y cripto hacia el sistema financiero formal sin comprometer su seguridad y estabilidad.
Este paso, aunque deliberadamente limitado, simboliza un reconocimiento sin precedentes del papel que estas empresas podrían jugar en el núcleo del sistema de pagos estadounidense. La consulta pública de 2025 definirá el tono y los detalles de esta integración.
La pregunta que queda en el aire es si este puente, con sus restricciones, allanará el camino para una mayor aceptación o si sus limitaciones inherentes contendrán su impacto transformador. El futuro de los pagos podría estar decidiéndose en estos momentos.
