Bitcoin en Zona de Descuento: Análisis Apunta a un Rebote Hacia los $96.000 en 2025

El indicador Puell Multiple y el patrón bull flag sugieren que BTC está infravalorado, marcando una oportunidad clave de compra según el análisis técnico y fundamental.

Introducción

A noviembre de 2025, Bitcoin cotiza alrededor de los $80.500, mostrando una recuperación del 8.6% desde sus mínimos recientes. Este movimiento ha captado la atención de analistas, que identifican señales técnicas y fundamentales que apuntan a un posible rebote hacia los $96.000. En este artículo, examinaremos las métricas clave que respaldan esta perspectiva, destacando tanto las oportunidades como los riesgos en el escenario actual.

¿Qué es el Puell Multiple y por qué indica que Bitcoin está en descuento?

El Puell Multiple es un indicador que compara los ingresos diarios de los mineros con el promedio anual de esos ingresos. Cuando su valor se sitúa por debajo de 1, como ocurre actualmente en 0.86, sugiere que Bitcoin está infravalorado y que los mineros enfrentan presión financiera. Según análisis de CryptoQuant, el mercado está valorando a BTC por debajo de su precio justo, lo que históricamente ha precedido rallies significativos.

Un ejemplo claro se vio en abril de 2025, cuando niveles similares del Puell Multiple anticiparon una subida del 50% que llevó a Bitcoin a máximos de $112.000. Como señaló el analista Gaah, «los retrocesos importantes siempre han revertido desde estas zonas de descuento», lo que refuerza la idea de que el activo podría estar en una fase de acumulación.

MVRV Z-Score en Mínimos de Dos Años: ¿Señal de un Fondo Local para Bitcoin?

El MVRV Z-Score, que compara el valor de mercado con el valor realizado ajustado por volatilidad, ofrece otra señal alentadora. En noviembre de 2025, este indicador se sitúa en 1.13, acercándose a la denominada «línea verde» que tradicionalmente identifica oportunidades de compra. De hecho, el 22 de noviembre registró su mínimo en dos años, un nivel que en el pasado ha marcado fondos locales importantes.

A finales de 2023, por ejemplo, valores similares del MVRV Z-Score precedieron un rally del 80% en el cuarto trimestre. Esta coincidencia refuerza la tesis de que Bitcoin podría estar preparándose para un movimiento alcista sostenido.

Bitcoin Rompe un Patrón Bull Flag: Objetivo en $96.800

El análisis técnico añade más peso a este escenario. Bitcoin ha confirmado la ruptura de un patrón bull flag al superar la resistencia de $87.200, nivel que ahora está siendo retestado como soporte. Según la proyección medida de este patrón, el objetivo técnico se sitúa en $96.800, lo que implicaría una subida del 10.6% desde el precio actual.

Otros indicadores, como el RSI en 51, muestran que Bitcoin está saliendo de condiciones de sobreventa, apoyando la viabilidad de este movimiento. Sin embargo, es importante considerar advertencias como la de Peter Brandt, quien señala el riesgo de un «dead cat bounce» o rebote engañoso, así como la posibilidad de una liquidación final por debajo de $80.000.

¿Estamos Ante el Inicio de un Nuevo Uptrend o un Rebote Temporal?

Los argumentos alcistas se basan en la convergencia de múltiples señales: el Puell Multiple en zona de descuento, el MVRV Z-Score en mínimos y la confirmación del patrón bull flag. Muchos analistas interpretan este contexto como un momento de pesimismo extremo que suele preceder a nuevas tendencias alcistas.

No obstante, persisten voces cautelares. Además de la advertencia de Brandt, existe la posibilidad de que el mercado necesite una liquidación final de leverage antes de iniciar un uptrend consistente. La prudencia sigue siendo esencial en un entorno todavía volátil.

Conclusión

Bitcoin muestra señales de infravaloración según métricas clave como el Puell Multiple y el MVRV Z-Score, mientras que el análisis técnico proyecta un objetivo a corto plazo en el rango de $96.000 a $96.800. El contexto histórico respalda la posibilidad de un rebote significativo, aunque los riesgos no deben subestimarse.

Es crucial recordar que este análisis no constituye asesoramiento financiero. Invitamos a los lectores a investigar a fondo y evaluar su propia tolerancia al riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Fuentes: CryptoQuant (Puell Multiple), Capriole Investments (MVRV Z-Score), TradingView (análisis técnico).