Bitcoin: La Escasez Acelerada y el Camino hacia $1 Millón

Introducción: El Aumento de los ‘Ancient Holders’ y su Impacto en el Mercado

Bitcoin no solo es la criptomoneda más valiosa del mundo, sino también la más escasa. Un fenómeno clave que está redefiniendo su mercado es el crecimiento acelerado de los llamados «ancient Bitcoin» (BTC que no se mueven desde hace más de 10 años). Según un reciente informe de Fidelity Digital Assets, cada día se suman 550 BTC a esta categoría, superando los 450 BTC emitidos diariamente por la minería.

Esta tendencia sugiere que la iliquidez del BTC está aumentando más rápido que su producción, un factor que, históricamente, ha impulsado fuertes rallys alcistas. Pero, ¿qué significa esto para el futuro de Bitcoin? ¿Podría esta escasez acelerada llevarlo a cotizaciones nunca antes vistas, como los $1 millón por unidad?

El Reporte de Fidelity: Ancient BTC Supera la Emisión Diaria

El estudio de Fidelity revela datos contundentes:

• 17% del suministro total de Bitcoin (3.4 millones de BTC, valorados en ~$360 mil millones) ya se considera «ancient».
• Si la tendencia continúa, se estima que para 2028 el 20% del BTC en circulación será inactivo, y para 2034, el 25%.

Este fenómeno es especialmente relevante porque, por primera vez, la acumulación de BTC antiguos supera la emisión diaria de nuevos BTC. Es decir, cada vez hay menos Bitcoin disponible en el mercado, lo que podría generar una presión alcista sin precedentes.

Instituciones vs. Mineros: ¿Quién Controla el Suministro de Bitcoin?

Mientras los «ancient holders» retienen su BTC, las instituciones están acelerando su acumulación. Según Bitwise, se espera que:

• $120 mil millones entren al mercado en 2025.
• $300 mil millones en 2026, impulsados por adopción corporativa y fondos institucionales.

Si estas proyecciones se cumplen, las instituciones podrían absorber 4.2 millones de BTC adicionales (19% del suministro total), reduciendo aún más la liquidez disponible.

Por otro lado, los mineros, tradicionalmente vendedores constantes de BTC para cubrir costos, están perdiendo influencia en el mercado frente a estos grandes acumuladores.

El Efecto Acumulativo: Hacia una Mayor Iliquidez del BTC

Actualmente, 17% del suministro de Bitcoin (3.4 millones de BTC) está en manos de holders a largo plazo. Si la tendencia continúa, se estima que para 2026, el 30% del BTC (6.3 millones) podría volverse ilíquido.

Esta reducción en la oferta disponible, combinada con una demanda creciente, podría desencadenar un efecto de escasez extrema, similar al que llevó al BTC a máximos históricos en ciclos anteriores.

Bitcoin a $1 Millón: ¿Realidad o Especulación?

Algunos analistas, como Cathie Wood de ARK Invest, han sugerido que Bitcoin podría alcanzar $1 millón en los próximos años. ¿Es esto posible?

• Capitalización requerida: Para que el BTC llegue a ese precio, su valor de mercado debería multiplicarse por 10, alcanzando $21 billones (similar al PIB de EE.UU.).
• Factores a favor:
  • Escasez creciente (menos BTC en circulación).
  • Adopción institucional (ETFs, empresas, países).
  • Halvings históricos (cada reducción de emisión ha precedido grandes subidas).

Sin embargo, los escépticos argumentan que eventos externos (regulaciones, ventas masivas de antiguos holders) podrían frenar este crecimiento.

Riesgos y Desafíos: ¿Pueden los Holders a Largo Plazo Vender?

Aunque los «ancient holders» suelen ser los más resistentes a vender, hay excepciones. Tras las elecciones en EE.UU. de 2024, se registró un aumento inusual en ventas de BTC antiguos (10% de los días analizados vs. un promedio histórico del 3%).

Además, algunos bancos como Morgan Stanley y Goldman Sachs han retrasado inversiones en cripto por aversión al riesgo, reteniendo una demanda potencial de $35 mil millones.

Conclusión: El Futuro de Bitcoin en un Mercado Cada Vez Más Escaso

Bitcoin se enfrenta a una paradoja interesante: cuanto más éxito tiene, más escaso se vuelve. Con una oferta limitada a 21 millones de unidades, y una demanda que no deja de crecer, el camino hacia precios más altos parece inevitable.

Aunque $1 millón por BTC sigue siendo una proyección ambiciosa, la dinámica actual de acumulación institucional + reducción de liquidez sugiere que el precio seguirá subiendo.

¿Qué hacer? Monitorear de cerca los movimientos de los grandes holders y las decisiones regulatorias, ya que podrían definir si Bitcoin alcanza nuevos récords o enfrenta correcciones inesperadas.

Una cosa es clara: la era de Bitcoin barato podría estar llegando a su fin.