Bitcoin: Riesgo-Retorno Asimétrico Similar al COVID, Según Analista de Bitwise
En el panorama financiero de 2025, Bitcoin se encuentra en una encrucijada macroeconómica que evoca memorias recientes. Con un precio que ronda los $90.876 y una caída del 17,33% en el último mes, según CoinMarketCap, la criptomoneda enfrenta vientos en contra que recuerdan a tiempos pasados.
André Dragosch, analista de Bitwise, ha planteado una analogía que hace reflexionar: el riesgo-retorno actual del Bitcoin presenta características asimétricas similares a las observadas durante el colapso inicial por COVID-19 en marzo de 2020. Esta perspectiva abre un debate crucial sobre si el activo digital está preparado para un repunte significativo o si los inversores deben prepararse para mayor volatilidad.
¿Por Qué Bitcoin Podría Tener un Potencial Alcista en 2025?
La comparación con el período COVID no es casual. En marzo de 2020, Bitcoin cayó de aproximadamente $8.000 a menos de $5.000 en cuestión de días, creando una oportunidad de riesgo-retorno extremadamente favorable para quienes compraron en mínimos.
Dragosch señala que, en 2025, nos encontramos ante una dinámica similar: «Bitcoin está pricing in el escenario de crecimiento más pesimista desde 2022». Esto sugiere que gran parte de las malas noticias ya están reflejadas en el precio, dejando espacio para una reevaluación positiva si las condiciones macroeconómicas mejoran.
El Análisis de André Dragosch: Similitudes Macroeconómicas con la Pandemia
El análisis de Dragosch profundiza en los paralelismos entre ambos períodos. Durante la pandemia, las medidas de estímulo sin precedentes de los bancos centrales alimentaron una recuperación explosiva en los mercados de riesgo.
Actualmente, el analista anticipa una aceleración del crecimiento económico global hacia 2026, impulsada por el mismo tipo de políticas expansivas, aunque aplicadas en un contexto diferente. «Creo genuinamente que estamos ante una configuración macro similar ahora», afirma Dragosch, destacando que el entorno actual de tightening cuantitativo de la Fed y el impacto residual del colapso de FTX han creado un escepticismo que podría estar exagerado.
Bitcoin y el Entorno Recesivo: ¿Ya Está Descontado lo Peor?
Uno de los argumentos centrales de Dragosch es que Bitcoin ha absorbido lo peor del pesimismo recesivo. Eventos como la liquidación de $19 mil millones el 10 de octubre, la implementación de aranceles del 100% a productos chinos por la administración Trump, y la ruptura de los $100.000 el 13 de noviembre han probado la resistencia del mercado.
Además, la declaración del Secretario del Tesoro Scott Bessent, asegurando que Estados Unidos no entrará en recesión en 2026, añade un contrapeso optimista a la narrativa predominante. Si el crecimiento global se acelera, Bitcoin podría beneficiarse de un cambio de sentimiento similar al observado post-COVID.
Perspectivas de Crecimiento Global y su Impacto en el Precio del BTC
Las perspectivas de crecimiento juegan un papel determinante. Dragosch prevé que el estímulo monetario y fiscal acumulado podría catalizar una fase de expansión económica hacia 2026.
Este escenario, combinado con el hecho de que Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $125.100 el 5 de octubre antes de corregir, sugiere que el activo mantiene un potencial alcista intacto. La breve caída por debajo de $90.000 el 20 de noviembre y su posterior recuperación refuerzan la idea de que existen compradores dispuestos a defender niveles clave.
Opiniones de Otros Expertos: ¿Mercado Bajista o Rebote Inminente?
La visión de Dragosch encuentra eco en otros analistas. Alessio Rastani, trader y comentarista de mercados, sostiene que la caída reciente no necesariamente marca el inicio de un ciclo bajista prolongado. Según su análisis, patrones históricos similares han precedido rallies fuertes en aproximadamente el 75% de los casos.
Por su parte, Tom Lee de BitMine mantiene su confianza en que Bitcoin superará la barrera de los $100.000 a finales de 2025 y alcanzará nuevos máximos históricos. Estas opiniones coinciden en que el mercado podría estar subestimando la resiliencia de Bitcoin ante una mejora macroeconómica.
Conclusión
La analogía planteada por André Dragosch entre el riesgo-retorno de Bitcoin en 2025 y el período COVID ofrece un marco valioso para evaluar el mercado actual. Las similitudes macroeconómicas, combinadas con un pesimismo aparentemente excesivo, sugieren que Bitcoin podría estar subvalorado frente a un escenario de recuperación económica.
Si bien los riesgos persisten, el consenso entre varios expertos apunta a que lo peor ya está descontado y que una fase alcista podría estar gestándose. Para los inversores, este momento representa una oportunidad para monitorizar de cerca las señales macroeconómicas y evaluar posiciones en un activo que ha demostrado su capacidad para sorprender en entornos complejos.
