Bitcoin se prepara para el ‘Uptober’: Rally a $114K reactiva a los toros, pero un vacío de la CME amenaza con una corrección a $111K

El mercado de criptoactivos recupera el aliento. En un movimiento que ha devuelto el optimismo a los inversores, Bitcoin ha escalado hasta los 114.000 dólares este septiembre de 2025, avivando las esperanzas de que el tan anticipado «Uptober» —la tendencia históricamente alcista del mes de octubre— esté a punto de comenzar. Sin embargo, este renovado entusiasmo viene matizado por una advertencia técnica que resuena en los gráficos: el riesgo de un retroceso inmediato hacia los 111.000 dólares. Mientras los toros cargan fuelle, un fantasma del mercado de derivados acecha en forma de un vacío sin llenar, recordándonos que los caminos hacia nuevos máximos rara vez son en línea recta.

Anatomía del Rally: ¿Qué impulsó la subida a $114,000?

Un repunte del 4.5% en 48 horas: Detrás de la subida de Bitcoin

Para entender la solidez de este repunte, es crucial mirar atrás. La caída que Bitcoin experimentó entre el 21 y el 27 de septiembre, desde los $115.600 hasta los $109.500, no fue una derrota provocada por los osos, sino más bien una limpieza saludable. Los datos revelan que este descenso del 5.3% estuvo acompañado de una reducción del 6.2% en el Interés Abierto (OI) de los futuros, que pasó de 42.600 a 39.900 millones de dólares.

Una correlación positiva de +0.46 entre la caída del precio y la del OI confirma que lo que presenciamos fue un proceso de reducción de apalancamiento (de-leveraging). Es decir, los propios toros estaban tomando ganancias y cerrando posiciones largas, no siendo forzados a salir por vendedores en corto agresivos. Esta purga deja una base técnica más sólida y menos especulativa para el próximo impulso.

Acumulación en el mercado spot: Un voto de confianza

Mientras el mercado de derivados se reajustaba, el mercado al contado o spot enviaba una señal igualmente alentadora. Los flujos netos de Bitcoin en los exchanges centralizados han sido notablemente negativos, con aproximadamente -170.000 BTC saliendo de estas plataformas en los últimos 30 días. Esta salida masiva es un clásico indicador de acumulación a largo plazo.

Cuando los inversores retiran sus activos de los exchanges, demuestran una intención de guardarlos, lo que reduce la oferta disponible a la venta y construye un piso de precios más estable.

El panorama actual: Momentum alcista con señales mixtas

¿Está todo listo para el ‘Uptober’? Un vistazo a los indicadores clave

Con el escenario anterior como telón de fondo, el sentimiento es predominantemente alcista. El analista conocido como «Dom» señala que los libros de órdenes en el mercado spot están «finos» hasta la barrera de los 115.000 dólares. Esto significa que hay pocas órdenes de venta significativas hasta ese nivel, lo que podría facilitar un movimiento rápido del precio si la presión compradora se mantiene.

Además, las tasas de financiación de los futuros perpetuos se han enfriado hasta un rango neutral, eliminando el riesgo de liquidaciones masivas de posiciones largas y permitiendo una reconstrucción saludable del apalancamiento.

Una señal de precaución: Falta de cohesión en el mercado de derivados

No obstante, no todas las señales son unívocas. Un dato que invita a la prudencia es el comportamiento del CVD (Delta de Volumen Acumulado) en el mercado spot. Mientras el precio subía y el Interés Abierto aumentaba, el CVD se mantuvo plano. Esta divergencia sugiere que el reciente impulso fue liderado principalmente por el mercado de derivados, y que para confirmar y sostener el rally, se necesitaría una participación más activa de grandes compradores en el mercado spot, los llamados «late spot bids».

La advertencia técnica: El riesgo del «gap» de la CME en $111.300

El vacío de la CME: ¿Por qué los traders esperan un posible retroceso a $111.000?

En el horizonte inmediato se cierne una amenaza técnica bien conocida: el «gap» o vacío de la CME. Este fenómeno ocurre cuando el mercado de futuros de Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange cierra el viernes a un precio y reabre el lunes a otro diferente, dejando un espacio vacío en el gráfico. Desde junio de 2025, existe una tendencia estadística inquebrantable: Bitcoin ha regresado al 100% de las veces para «llenar» estos vacíos.

El escenario probable para los próximos días

Actualmente, hay un gap sin llenar entre 111.300 y 110.900 dólares. Un retroceso a esta zona no solo cumpliría con la tendencia histórica, sino que también coincidiría con una «brecha de valor justo» y barrería un bloque de liquidez interna, haciendo el movimiento técnicamente atractivo para los operadores.

Es fundamental entender que este sería un retroceso dentro de una tendencia alcista general, no el inicio de un mercado bajista. El nivel a vigilar como punto de invalidación de este escenario es un cierre diario sólido por encima de los 115.000 dólares, lo que demostraría una fuerza compradora capaz de ignorar, al menos temporalmente, este imán técnico.

Conclusión

Bitcoin se encuentra en una encrucijada técnica fascinante. Los fundamentos a corto plazo son sólidos, respaldados por una base de mercado más saludable tras la limpieza de apalancamiento y por fuertes señales de acumulación en el mercado spot. La narrativa del «Uptober» y el optimismo para el último trimestre de 2025 permanecen plenamente vigentes.

Sin embargo, en el corto plazo, la probabilidad de un retroceso hacia los 111.000 dólares para llenar el vacío de la CME es alta. Los inversores deberían ver una posible corrección como una oportunidad de consolidación dentro de la tendencia alcista, el posible último respiro del mercado antes de que el «Uptober» despliegue todo su potencial.

Descargo de responsabilidad: Este artículo no contiene consejos de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.