Bitcoin: ¿Una última liquidación por debajo de $80K? Analistas advierten sobre el apalancamiento residual

El mercado de Bitcoin atraviesa uno de sus momentos más delicados en los últimos años. Tras caer a mínimos de siete meses alrededor de los $82,000 en noviembre de 2024, la principal criptomoneda del mundo se encuentra en una encrucijada. Mientras algunos inversores respiran aliviados por lo que parece ser una estabilización, analistas especializados advierten que el peligro no ha pasado completamente.

¿Qué es un evento de liquidación 2-sigma en Bitcoin?

Para entender la magnitud del reciente colapso, es esencial familiarizarse con el concepto de «evento de liquidación 2-sigma». En términos sencillos, se trata de un movimiento extremo en el precio, tan inusual estadísticamente que desencadena liquidaciones masivas de posiciones apalancadas. James Check, analista líder, describió el evento reciente como una «liquidación larga de 2-sigma» que logró eliminar a lo que él denominó «degenerados apostadores».

Los datos respaldan esta afirmación. En un lapso de apenas 10 días, Bitcoin perdió más de $24,000 de valor, un movimiento brusco que quedó graficado en los análisis de Check. Este tipo de eventos no solo impactan los balances de los traders, sino que también dañan profundamente la psicología del mercado, sembrando desconfianza y miedo entre los inversores minoristas e institucionales por igual.

¿Hay más apalancamiento por liquidar?

A pesar de la purga masiva, la pregunta del millón sigue en el aire: ¿Se ha eliminado todo el apalancamiento excesivo? James Check argumenta que los mercados tienen una capacidad casi innata para «olfatear» a los holdouts finales, aquellos traders que lograron aguantar la primera embestida pero que siguen expuestos.

Esto abre la puerta a un escenario muy específico: la posibilidad de un «wick» o movimiento de precio rápido y agresivo hacia la zona de $70,000-$80,000. El objetivo de este hipotético movimiento sería precisamente liquidar esos últimos bolsillos de apalancamiento que sobrevivieron al evento 2-sigma. El mensaje es claro: aunque lo peor podría haber pasado, el riesgo de una sacudida final persiste.

Señales de un fondo local y estabilización tentativa

En medio de la advertencia, también hay espacio para el optimismo cauteloso. Augustine Fan de SignalPlus opina que, desde una perspectiva técnica y de sentimiento, el mercado se encuentra en territorio «sobrevendido». Esto significa que la venta masiva podría haber agotado su impulso, allanando el camino para una fase de estabilización.

Indicadores técnicos como las Bandas de Bollinger se citan para respaldar la idea de que Bitcoin podría estar encontrando un fondo local. El rango de precios esperado en el corto plazo se sitúa entre $82,000 y $92,000. No obstante, los analistas marcan un nivel de soporte crítico en $78,000. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel, aunque no es el escenario principal, podría desencadenar nuevas oleadas de ventas y abrir la puerta a caídas más profundas.

El papel de las ballenas de Bitcoin en la tendencia

Mientras los traders minoristas lidian con la volatilidad, un grupo clave está influyendo decisivamente en el mercado: las ballenas de Bitcoin. Según un análisis de CryptoQuant realizado por Carmelo Alemán, los datos on-chain revelan una redistribución institucional y cierta debilidad estructural.

El cohorte de ballenas, es decir, las direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC, continúa con una tendencia de venta. Este comportamiento actúa como un lastre para una recuperación sólida y sostenida. Mientras estas grandes tenencias sigan descargando tokens en el mercado, será extremadamente difícil confirmar un cambio de tendencia alcista definitivo. La recuperación genuina requerirá un cambio de actitud claramente visible en el comportamiento de estos grandes actores.

Perspectivas y riesgos para 2025

Al mirar hacia el resto de 2025, el panorama para Bitcoin es una mezcla de esperanza y precaución. Por un lado, existe un optimismo fundamentado en la posibilidad de un rebote técnico desde los niveles de sobreventa actuales. Por otro, la preocupación por el apalancamiento residual y la continua distribución por parte de las ballenas mantiene a los inversores en vilo.

A estos factores internos se suman riesgos exógenos. Eventos macroeconómicos imprevistos o ventas forzadas desencadenadas por crisis en otros sectores podrían fácilmente reactivar la espiral bajista. Un dato que sintetiza este ambiente de incertidumbre es el ratio de Sharpe de Bitcoin, que se acerca a cero, indicando que la relación entre el riesgo asumido y la recompensa potencial es actualmente muy baja.

Conclusión

Bitcoin se enfrenta a un período de definición. La posibilidad de que el precio pruebe la zona de soporte de $70,000-$80,000 para realizar una última liquidación de apalancamiento es un escenario real que los inversores deben tener en cuenta. La vigilancia será la clave; monitorear tanto los niveles de apalancamiento en los exchanges como el comportamiento de compra y venta de las ballenas a través de datos on-chain ofrecerá pistas vitales sobre la dirección futura del mercado.

En un entorno tan volátil, mantenerse informado, gestionar el riesgo de manera prudente y evitar la exposición excesiva al apalancamiento no es solo una recomendación, es una necesidad para sobrevivir y tener éxito en el mercado de criptoactivos.