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Codex Construye una Blockchain Dedicada a Stablecoins: ¿Por Qué Rechaza las Cadenas de Propósito General?

El mercado de stablecoins ha experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años, alcanzando un valor de $230 mil millones, un aumento de 60 veces desde 2018. En este contexto, la startup Codex ha llamado la atención al recaudar $15.8 millones para desarrollar una blockchain exclusiva para stablecoins, operando como una capa 2 en Optimism.

Pero, ¿por qué construir una cadena dedicada solo a activos estables en lugar de aprovechar las blockchains de propósito general existentes? Este artículo analiza la estrategia de Codex y su potencial impacto en el ecosistema financiero descentralizado.

El Enfoque de Codex: Una Blockchain Especializada

Inversión y Socios Clave

La ronda de financiación de Codex fue liderada por Dragonfly Capital, con participación de actores clave como Coinbase Ventures, Circle, Cumberland Labs y Wintermute Ventures. Estos respaldos no solo validan el proyecto, sino que también sugieren un interés creciente en soluciones especializadas para stablecoins.

Los fondos se destinarán al desarrollo de una blockchain desde cero, diseñada específicamente para optimizar transacciones con activos estables, eliminando las ineficiencias de las cadenas generalistas.

¿Por Qué No Usar Ethereum o Solana?

Haonan Li, CEO de Codex, argumenta que las blockchains de propósito general no están optimizadas para el uso masivo de stablecoins:

«La mayoría de las transacciones en Ethereum y otras cadenas no son pagos, sino interacciones con smart contracts. Esto genera congestión y tarifas impredecibles, lo que dificulta la adopción real de stablecoins.»

Codex busca resolver estos problemas ofreciendo:

Tarifas predecibles y bajas (sin fluctuaciones por congestión).
Integración directa con exchanges y off-ramps (conversión rápida a fiat).
Mayor escalabilidad gracias a su arquitectura basada en rollups de Optimism.

El Mercado de Stablecoins: Oportunidades y Desafíos

Crecimiento y Resiliencia

Según datos de IntoTheBlock, el mercado de stablecoins creció $30 mil millones en el primer trimestre de 2024, a pesar de la caída en el precio de Bitcoin y otras criptomonedas. Este comportamiento refleja su utilidad como refugio y medio de pago.

Sin embargo, el dominio del dólar estadounidense sigue siendo abrumador: más del 90% de las stablecoins están respaldadas por USD.

El Potencial No Explotado

Victor Yaw, cofundador de Codex, señala que:

«Solo el 2% de los depósitos en dólares fuera de EE.UU. están en stablecoins. Hay un enorme espacio para crecer, especialmente en economías emergentes.»

Proyectos como 1Money, que recaudó $20 millones para una blockchain de stablecoins multimoneda, apuntan a una expansión más allá del USD. Brian Shroder, CEO de 1Money, comenta:

«El futuro está en stablecoins vinculadas a euros, libras y otras divisas, no solo al dólar.»

Competencia y Tendencias Regulatorias

Blockchains Especializadas vs. Soluciones Existentes

Codex no es el único proyecto que apuesta por una blockchain dedicada:

1Money está construyendo una capa 1 para pagos con stablecoins multimoneda.
Avalanche y Polygon también han lanzado subredes para activos estables.

La diferencia clave de Codex es su enfoque en Optimism, lo que le permite aprovechar la seguridad de Ethereum mientras mejora la eficiencia.

Regulación: Un Factor Clave

El avance regulatorio en EE.UU. (con la Ley Clarity para Stablecoins) y Japón (que ya permite emisiones de stablecoins respaldadas por yen) podría acelerar la adopción institucional. Coinbase Ventures ha destacado que las stablecoins son una puerta de entrada al DeFi para los grandes inversores.

Conclusión: ¿Hacia Dónde Va el Mercado?

Codex representa una apuesta clara: la especialización mejora la eficiencia. Al centrarse únicamente en stablecoins, busca resolver problemas que las cadenas generalistas no han podido abordar.

Predicciones clave:

Mayor competencia en blockchains dedicadas a stablecoins.
Expansión en mercados emergentes, donde la inflación y las barreras bancarias impulsan la demanda.
Regulación como acelerador, siempre que no limite la innovación.

Si Codex logra su objetivo, podría convertirse en la columna vertebral de un sistema financiero global más inclusivo y eficiente.

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