Coinbase Presiona para Eliminar la Prohibición de que el Personal de la SEC Tenga Criptomonedas
Paul Grewal, director legal de Coinbase, argumenta que la restricción obstaculiza la regulación efectiva del sector cripto.
Introducción
En 2022, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) emitió el Legal Advisory 22-04, una normativa que prohíbe a su personal poseer criptomonedas, argumentando que estos activos no califican como «valores negociables públicos». Sin embargo, esta regla ha generado controversia, especialmente entre quienes creen que limita la capacidad de los reguladores para entender el mercado que deben supervisar.
Coinbase, uno de los exchanges más grandes del mundo, ha decidido tomar cartas en el asunto. A través de su director legal, Paul Grewal, la empresa ha enviado cartas a la Oficina de Ética Gubernamental (OGE) y a figuras clave de la SEC, como el excomisionado Paul Atkins, pidiendo la eliminación de esta prohibición. Su argumento central es claro: para regular bien las criptomonedas, primero hay que comprenderlas, y para comprenderlas, es necesario interactuar con ellas.
El Argumento de Coinbase: «Para Regular la Tecnología, Hay que Entenderla»
En una carta dirigida a Jamieson Greer de la OGE, Grewal sostiene que la prohibición impide que los reguladores adquieran experiencia práctica con las criptomonedas, algo esencial para diseñar políticas efectivas. «Para regular la tecnología, hay que entenderla. Para entenderla, hay que usarla», escribió.
Además, en una comunicación separada dirigida a Paul Atkins y Hester Peirce (comisionada conocida por su postura favorable a las cripto), Grewal señaló que esta restricción perjudica especialmente al Crypto Task Force de la SEC, un equipo creado para analizar y proponer regulaciones en el sector. ¿Cómo pueden evaluar correctamente un mercado si no pueden interactuar con él?
Coinbase también propone una solución intermedia: que la SEC otorgue exenciones temporales a empleados clave, permitiéndoles operar con criptomonedas bajo ciertas condiciones. Esto, según Grewal, ayudaría a los reguladores a tomar decisiones mejor informadas.
La Normativa Actual y sus Limitaciones
El Legal Advisory 22-04 no solo prohíbe la tenencia de criptomonedas, sino también de stablecoins, bajo el argumento de que no cumplen con la definición de valores tradicionales. Sin embargo, esta postura contrasta con la permisividad hacia otros activos, como acciones o bonos, que sí pueden ser poseídos por el personal de la SEC.
El problema fundamental es que los reguladores están obligados a legislar sobre un mercado que no pueden experimentar de primera mano. Esto podría llevar a normas poco prácticas o desconectadas de la realidad del ecosistema cripto.
Implicaciones para el Futuro de las Criptomonedas en EE.UU.
La falta de expertise práctico entre los reguladores podría tener consecuencias graves. En industrias como la tecnología financiera (fintech), es común que los organismos supervisores prueben los productos antes de emitir regulaciones. En cambio, en el mundo cripto, las normas se están elaborando desde la teoría, no desde la experiencia.
Otro factor a considerar es el posible cambio en la postura de la SEC tras la salida de Gary Gensler, conocido por su enfoque estricto hacia las criptomonedas. Si su sucesor adopta una visión más abierta, ¿podría revisarse esta prohibición?
¿Qué Puede Cambiar en los Próximos Meses?
Todo dependerá de la respuesta de la OGE y de la SEC. Si aceptan modificar la normativa o implementar exenciones, podría marcar un precedente importante para una regulación más informada.
Por ahora, la industria sigue de cerca estos desarrollos. Si los reguladores no pueden usar criptomonedas, ¿cómo pueden crear normas efectivas? La pregunta queda en el aire, pero una cosa es clara: Coinbase no dejará de presionar por un cambio.
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