El FMI alerta sobre los riesgos de la tokenización: ‘Flash crashes’ y mayor intervención gubernamental en 2025
La tokenización promete mercados más rápidos y baratos, pero el FMI advierte que conlleva nuevos peligros sistémicos y una mayor supervisión regulatoria.
Introducción
La tokenización representa la evolución más reciente del dinero y los activos financieros, transformando valores tradicionales en tokens digitales gestionados mediante blockchain. Recientemente, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó un video en su cuenta oficial de X (anteriormente Twitter) explicando tanto las ventajas como los riesgos de esta innovación.
Según el organismo, “la tokenización puede hacer los mercados más eficientes, pero también introduce nuevos riesgos”. Este artículo analiza estas advertencias, explora los beneficios de la tokenización y examina el papel que desempeñarán los gobiernos en la regulación de estos mercados en 2025.
Cómo la tokenización revoluciona los mercados financieros
La tokenización elimina intermediarios financieros tradicionales, como cámaras de compensación y registradores, sustituyéndolos por contratos inteligentes que automatizan transacciones y acuerdos. Este cambio estructural genera ahorros significativos en costes y tiempo.
Estudios recientes destacan que la liquidación de activos tokenizados puede realizarse de forma casi instantánea, optimizando además el uso de garantías. Un ejemplo destacado en 2025 es BlackRock’s BUIDL, un fondo tokenizado que se ha convertido en referente del sector por su eficiencia y adopción institucional.
Los peligros detrás de la eficiencia: Volatilidad y ‘flash crashes’
Sin embargo, el FMI alerta que estos avances conllevan riesgos sistémicos. Los mercados tokenizados son más propensos a sufrir volatilidad extrema y “flash crashes”, colapsos repentinos que pueden amplificarse debido a la interconexión de contratos inteligentes.
Un fallo en un contrato podría desencadenar un efecto dominó, propagando crisis locales a todo el sistema financiero. Además, la fragmentación de la liquidez —dado que muchas plataformas tokenizadas no interactúan entre sí— reduce la eficiencia del mercado y aumenta su vulnerabilidad.
Gobiernos y evolución monetaria: Lecciones del pasado y escenarios futuros
Históricamente, los gobiernos han intervenido en la evolución del dinero para garantizar estabilidad. El Acuerdo de Bretton Woods en 1944 y el posterior abandono del patrón oro en la década de 1970 son ejemplos de transiciones monetarias gestionadas por los estados.
En 2025, observamos una tendencia similar: los gobiernos están incrementando su participación en la regulación de activos digitales. El FMI pronostica que los estados tomarán un rol activo en la supervisión de la tokenización, asegurando que su implementación no comprometa la estabilidad financiera global.
La tokenización en 2025: Un mercado maduro
La tokenización ha abandonado su fase de nicho para convertirse en una industria multimillonaria. Gigantes financieros como BlackRock y Franklin Templeton lideran su adopción, con fondos como BUIDL experimentando un crecimiento notable entre 2024 y 2025.
El FMI lleva años investigando la estructura de los mercados tokenizados y el dinero digital, y su reciente video divulgativo refleja que el tema es ahora una prioridad en la agenda de política global. Casos como la batalla legal de Robinhood con acciones tokenizadas subrayan la urgencia de un marco regulatorio claro.
Conclusión: ¿Un futuro eficiente bajo lupa regulatoria?
En resumen, la tokenización ofrece eficiencia, reducción de costes y velocidad, pero también plantea riesgos significativos, como flash crashes y fragmentación de la liquidez. El éxito de esta tecnología en 2025 y beyond dependerá del equilibrio entre innovación financiera y control estatal.
Los gobiernos, aprendiendo de transiciones monetarias pasadas, están llamados a supervisar su desarrollo para prevenir crisis sistémicas. Como lectores, es crucial seguir los debates regulatorios y los avances tecnológicos que definirán el futuro de las finanzas digitales.
Recursos complementarios:
– Video del FMI en X: [enlace]
– Newsletter Finance Redefined para updates sobre DeFi y tokenización.
