El Precio de Ethereum Pierde los $3,000: ¿Señales de un Fondo Local en 2025?

El precio de Ethereum (ETH) retrocedió bruscamente esta semana, perdiendo nuevamente el nivel psicológico de $3,000 y cotizando alrededor de $2,822. Esta caída del 5.5% en un día fue impulsada principalmente por los temores del mercado ante las expectativas de una subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón. Sin embargo, el panorama es más complejo. Mientras la presión macroeconómica y la resistencia técnica mantienen al activo bajo control, los datos onchain y los flujos institucionales revelan señales contradictorias que podrían apuntar a una subvaluación y la formación de un fondo local en 2025.

Resumen Ejecutivo: Ethereum en la Encrucijada de los $3,000

Evento Reciente: Caída del 5.5%, rompiendo el soporte clave de $3,000.

Niveles Críticos: Soporte principal en la banda de $2,800-$2,850. Resistencia inmediata en $3,000 y una zona fuerte en $3,150-$3,230.

Señal Institucional Positiva: Influjos semanales de $312 millones en ETFs spot de EEUU y $309 millones en ETPs globales.

Señal Onchain Esperanzadora: El MVRV Z-Score se acerca a ~0.30, rozando la zona de acumulación histórica, un nivel que en junio de 2024 precedió a un rally del 134%.

Análisis Técnico: Ethereum Atrapado Entre Soporte y Resistencia Clave

La Batalla en $3,000 y Más Allá

El repunte del 18% desde los mínimos de noviembre de 2024 en $2,620 se vio detenido en seco en el nivel de $3,000. Este precio ha realizado un cambio de rol significativo. Como señala el analista That Martini Guy, «$3,000 era un soporte mayor que en 2025 se ha convertido en resistencia». La importancia técnica se ve reforzada por la confluencia de las medias móviles de 50 y 100 semanas en ese nivel. Por encima, la siguiente zona de resistencia formidable se encuentra entre $3,150 y $3,230, un área identificada por el mapa de calor de cost basis de Glassnode donde se adquirieron aproximadamente 5.1 millones de ETH.

El Muro de los $2,800: Línea en la Arena para los Toros

Para los alcistas, la defensa del soporte entre $2,800 y $2,850 es crucial. En esta zona se compraron 3.6 millones de ETH, actuando como un colchón significativo. El analista Daan Crypto Trades comenta que «ETH tiene un buen agarre del área de soporte clave por ahora». Una ruptura clara y un cierre semanal por debajo de este nivel invalidarían la tendencia alcista macro a corto plazo y podrían abrir la puerta a una prueba de los $2,600. El escenario alcista, por su parte, requiere una ruptura sostenida por encima de $3,350, lo que podría despejar el camino hacia el objetivo de los $4,000.

El Papel de los ETF Institucionales: Un Rayo de Esperanza para el ETH

En medio de la presión de venta, los datos institucionales ofrecen un contrapunto alentador. Los ETFs spot de Ethereum en EEUU registraron influjos netos de $312 millones durante la semana de Acción de Gracias, un dato robusto que sugiere que lo peor de la venta institucional podría haber terminado. Este sentimiento se ve reforzado por los $309.1 millones en influjos reportados por los ETPs globales la semana pasada. Estos flujos constantes proporcionan un colchón de demanda subyacente que mitiga el riesgo de caídas más profundas y reflejan una perspectiva alcista a largo plazo por parte de los grandes actores del mercado.

La Salud de la Red: ¿Demanda Débil o Usuarios en Aumento?

La Caída en las Tarifas de la Red

Un dato onchain que genera preocupación es la caída del 54% en las tarifas totales de la red Ethereum en la última semana, situándose en $2.68 millones según datos de Nansen. Este descenso contrasta con el aumento del 2% en Solana y el 0.4% en Tron. Inicialmente, esto podría interpretarse como una menor demanda de bloquespace y una posible presión de venta por parte de validadores que ven reducidos sus ingresos.

Un Indicador de Futura Demanda: Actividad de Usuarios

Sin embargo, otra métrica cuenta una historia diferente. Las direcciones activas en la red Ethereum aumentaron un 20% y el conteo de transacciones creció un 4% en el mismo período. Esto indica una mayor adopción y uso de la capa base. Aunque no se traduce inmediatamente en tarifas más altas, este crecimiento en la base de usuarios es un fundamento sólido para una futura demanda de ETH, especialmente cuando ciclos de actividad en DeFi, NFTs o otras aplicaciones se intensifiquen.

El MVRV Z-Score de Ethereum Apunta a una Oportunidad de Acumulación

Explicación de la Métrica

El MVRV Z-Score es una métrica onchain avanzada que compara el valor de mercado de Ethereum con su valor realizado (el precio al que cada moneda fue adquirida por última vez). Básicamente, mide qué tan sobrevalorado o subvalorado está el activo respecto a su «valor justo» en la cadena. Cuando el Z-Score entra en la «zona de acumulación», históricamente ha señalado que el activo está subvalorado y que es un momento potencialmente rentable para la acumulación a medio y largo plazo.

La Señal Actual y su Precedente Histórico

En 2025, el MVRV Z-Score de Ethereum se acerca a ~0.30, rozando esta zona de acumulación. La relevancia de este nivel es histórica. La última vez que el indicador alcanzó un territorio similar fue en junio de 2024. Tras ese momento:

• Se formó un fondo local en torno a $2,100.
• Se inició un rally multimestral que llevó el precio a un máximo histórico de $4,950, representando una ganancia del 134%.

Este precedente, sumado a varios modelos de valoración que en 2025 proyectan precios por encima de $4,000 para un ETH considerado «subvaluado» en niveles actuales, añade peso a la tesis de una posible oportunidad de acumulación.

Conclusión y Perspectivas: ¿Qué Sigue para el Precio de ETH?

Ethereum se encuentra en un equilibrio tenso. Por un lado, los vientos macroeconómicos en contra y una sólida resistencia técnica en $3,000 mantienen al precio bajo presión. Por otro, los fundamentales institucionales (flujos constantes en ETFs) y onchain (MVRV Z-Score en zona de acumulación, crecimiento de usuarios) pintan un panorama más optimista para el medio plazo.

Los escenarios a considerar son:

• Escenario Bajista (Invalidación): Una ruptura decisiva y cierre semanal por debajo de $2,800 podría desencadenar ventas hacia el siguiente soporte significativo en $2,600.
• Escenario Base (Consolidación): Lo más probable en el corto plazo es una continuación de la negociación en un rango amplio, entre $2,850 y $3,350, mientras el mercado digiere las noticias y espera un nuevo catalizador.
• Escenario Alcista (Confirmación): Una ruptura y consolidación por encima de $3,200/$3,350, respaldada por un volumen alto, podría confirmar la formación del fondo local y apuntar al inicio de una recuperación sostenida con objetivos a más largo plazo en la zona de los $4,000.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es estrictamente para fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo. El trading de criptoactivos conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Usted es el único responsable de realizar su propia investigación (DYOR) y de evaluar su tolerancia al riesgo antes de tomar cualquier decisión de inversión.