¿Es 2025 el Año Definitivo de las OPVs Cripto? El Éxito de Gemini y Figure así lo Sugiere

El creciente interés institucional en la tecnología blockchain y los activos digitales ha estado allanando el camino durante los últimos años para un hito crucial: la llegada masiva de estas empresas a los mercados bursátiles tradicionales. Este 2025, esa promesa se está materializando con una fuerza inusitada.

El dato que lo confirma es abrumador: la oferta pública inicial (OPV) del exchange de criptomonedas Gemini fue sobresuscrita más de 20 veces. Este nivel de demanda no es solo alto; es un testimonio elocuente de un cambio de paradigma. Parece incontrovertible que 2025 se está consolidando como el año histórico para las salidas a bolsa de empresas de Web3, demostrando una madurez sin precedentes del sector y un apetito voraz por parte de los inversores.

Analizamos los casos recientes de Gemini y Figure Technologies para entender este fenómeno y vislumbrar qué nos depara el futuro.

Gemini: Una OPV «20X Oversuscrita» y un Movimiento Inusual

El caso de Gemini es, sin duda, el más representativo del fervor actual. La compañía logró recaudar la impresionante cifra de $425 millones en su salida a bolsa. Sin embargo, los detalles detrás de este número son lo más revelador.

Inicialmente, la empresa había establecido un rango de precio entre $17 y $19 por acción, pero la demanda desbordante les obligó a revisar este precio al alza, colocando finalmente las acciones entre $24 y $26.

Pero el dato clave es que la OPV fue sobresuscrita más de 20 veces. Esto significa que la demanda de acciones fue veinte veces mayor que la oferta disponible. Lo más inusual fue que la propia compañía decidió «capar» la emisión, deteniendo activamente nuevas órdenes de compra una vez superados con creces sus objetivos iniciales de captación. Esta es una señal de confianza extrema que rara vez se ve y que apunta directamente al enorme interés de los inversores institucionales.

Un factor crucial que aporta una capa adicional de legitimidad a este éxito es la participación de Nasdaq. No solo fue la bolsa elegida para la cotización, sino que el propio grupo Nasdaq actuó como inversor estratégico, adquiriendo $50 millones en acciones de Gemini. Que una de las bolsas de valores más tradicionales del mundo invierta directamente en una empresa de criptomonedas es un potente símbolo de la convergencia entre las finanzas tradicionales y el ecosistema digital.

Figure Technologies: Un Salto del 24.4% en su Primer Día en Nasdaq

El optimismo del mercado no se limitó a Gemini. Casi en paralelo, Figure Technologies, una empresa que opera un mercado de productos financieros construido sobre tecnología blockchain, hizo su propio y ruidoso debut en Nasdaq.

Su historia es similar en cuanto a la demanda. Figure también tuvo que ajustar al alza en múltiples ocasiones el precio de sus acciones antes de la OPV, elevándolo desde los $18 iniciales hasta los $25 finales. Este ajuste resultó en una recaudación total de $787.5 millones, una cifra abultada que refleja la solidez de su propuesta de valor.

El respaldo de los inversores se materializó con creces en el primer día de negociación. Las acciones de Figure Technologies experimentaron un robusto aumento del 24.4%, según los datos reportados por Yahoo Finance, cerrando su primera jornada con una notable plusvalía para quienes participaron en la oferta inicial.

2025: Un Año Histórico para las OPVs del Ecosistema Cripto

Los éxitos de Gemini y Figure no son hechos aislados, sino los últimos capítulos de una tendencia sólida y bullente que define a 2025. Para ponerlos en contexto, es necesario mirar otros debutés explosivos de este año.

Circle, el emisor de la stablecoin USDC, recaudó la astronómica cifra de $1 billón y vio cómo su acción se revalorizaba un 167% en su primer día. Incluso más espectacular fue el caso del exchange Bullish, cuya acción se disparó hasta un 218% en su estreno en bolsa.

Esta ola de OPVs exitosas fue, de hecho, anticipada por analistas del sector. La firma de gestión de inversiones Bitwise predijo con acierto que 2025 sería «el año de la OPV cripto». Y el momentum está lejos de agotarse.

Bitwise y otros expertos señalan que una nueva cohorte de empresas del ecosistema podría seguir el mismo camino próximamente, con nombres tan relevantes como el exchange Kraken, el banco digital de cripto Anchorage Digital y la empresa de análisis blockchain Chainalysis en la lista de candidatos potenciales.

Conclusión: La Madurez de un Mercado en Expansión

El mensaje que envían los mercados es claro e inequívoco. La demanda sin precedentes por la OPV de Gemini y el fuerte debut de Figure Technologies son la prueba palpable de que el ecosistema cripto y blockchain ha alcanzado un nuevo nivel de madurez.

Estos eventos demuestran una validación contundente por parte de la inversión institucional, que ya no ve este espacio como una novedad marginal, sino como un sector de crecimiento legítimo y con un potencial enorme.

La convergencia entre las finanzas tradicionales y las descentralizadas ya está aquí, y se está materializando en las pizarras de las principales bolsas del mundo. La pregunta para los inversores ahora es: ¿qué empresa cripto crees que será la próxima en tener una OPV exitosa? Y, sobre todo, ¿está justificado este optimismo desbordante del mercado? El resto de 2025 promete darnos la respuesta.