¿Es hora de comprar ETH? Informe de Fidelity revela señales de fondo para Ethereum
Introducción
El primer trimestre de 2024 ha sido turbulento para Ethereum (ETH), con una caída del 45% en su precio y la formación de un «death cross» en marzo, un patrón técnico tradicionalmente bajista. Sin embargo, un reciente informe de Fidelity Digital Assets sugiere que ETH podría estar infravalorado, basándose en métricas on-chain que históricamente han señalado oportunidades de compra. ¿Estamos ante un punto de inflexión para la segunda criptomoneda más grande del mundo?
1. Análisis de Fidelity: Ethereum en «capitulación»
MVRV Z-Score (-0.18): ¿Señal de fondo?
El MVRV Z-Score compara el valor de mercado de ETH con su valor realizado (precio promedio pagado por los holders). Un valor negativo (como el actual -0.18) indica que el precio está por debajo del costo promedio de adquisición, algo que históricamente ha coincidido con fondos de mercado.
- Contexto histórico: En 2019 y 2020, niveles similares precedieron rallies del 200%+ en ETH.
- Implicación actual: Los holders están en pérdidas, lo que reduce la presión de venta y podría marcar un piso.
Ratio NUPL (0): Equilibrio entre ganancias y pérdidas
El Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) mide las ganancias no realizadas de los inversores. Actualmente en 0, indica un equilibrio entre ganancias y pérdidas, un estado de «capitulación» que suele preceder recuperaciones.
- Comparación con 2022: En junio de 2022, ETH cayó otro 50% tras tocar este nivel. ¿Se repetirá la historia?
Precio realizado ($2,020) vs. precio actual ($1,820)
El precio realizado ($2,020) es un 10% mayor que el precio actual ($1,820), lo que sugiere que los holders a largo plazo están en rojo. Esto podría limitar las ventas masivas, pero también indica que la recuperación no será inmediata.
2. Rendimiento de ETH en Q1 2024: ¿Oportunidad o riesgo?
Caída del 45% y el «death cross»
El cruce bajista de medias móviles (death cross) en marzo generó pánico, pero este indicador ha sido poco fiable en cripto:
- En 2021, ETH subió un 300% tras un death cross.
- Riesgo actual: Si Bitcoin sigue corrigiendo, ETH podría probar soportes en $1,500.
Ratio BTC/ETH en niveles de 2020
El ratio de capitalización BTC/ETH (0.13) está en mínimos desde mediados de 2020, lo que sugiere que ETH está relativamente barato frente a Bitcoin.
3. Fortalezas del ecosistema Ethereum: Layer 2 y adopción
Explosión de Layer 2: 13.6M direcciones activas
Las soluciones de escalabilidad como Optimism y Arbitrum han impulsado un récord de direcciones activas (+74% semanal). Uniswap (Unichain) lidera con 5.82M direcciones, demostrando el dominio de Ethereum en DeFi.
Ichimoku Cloud: Señal alcista
Por primera vez desde diciembre 2023, ETH ha superado la nube Ichimoku, un indicador técnico que sugiere un cambio de tendencia.
Conclusión: ¿ETH está listo para repuntar?
Las métricas on-chain y el crecimiento de Layer 2 pintan un escenario optimista para Ethereum, pero los riesgos persisten:
- Posible correlación con BTC: Si Bitcoin cae, ETH podría seguir.
- Historial volátil: En 2022, ETH cayó otro 50% tras señales similares.
Opinión: ETH parece infravalorado, pero la paciencia será clave. Los inversores deberían monitorear el soporte en $1,750 y la adopción de Layer 2 como termómetro de salud del ecosistema.
Pregunta para los lectores:
¿Crees que ETH tocará fondo en 2024 o seguirá la corrección de Bitcoin? ¡Comparte tu análisis!
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