ETF de Litecoin de Canary en Punto Muerto: El Silencio de la SEC y el Cierre Gubernamental en 2025
El jueves 2 de octubre de 2025 pasará a la historia como un día de silencio ensordecedor para el ecosistema cripto. Era la fecha límite para que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) se pronunciara sobre la solicitud del ETF de spot de Litecoin de Canary Capital, pero ningún comunicado, aprobación o rechazo emitió el regulador. Este mutismo no ocurre en el vacío; se da en medio de un cierre del gobierno federal y la implementación de un nuevo marco regulatorio para estos productos. La pregunta que flota en el aire es inevitable: ¿estamos ante un rechazo tácito, una víctima colateral de la paralización gubernamental o el primer síntoma de un proceso de aprobación reinventado?
El Hecho Central: Un Silencio que Habla Volúmenes
El ETF de spot de Litecoin presentado por Canary Capital representa un paso crucial hacia la adopción masiva de las criptomonedas, permitiendo a los inversores tradicionales acceder al activo sin necesidad de custodiar directamente las monedas. El 2 de octubre era el día decisivo. Sin embargo, la SEC no ha emitido ninguna resolución, ni siquiera una prórroga, sumiendo a la solicitud en un limbo regulatorio.
Esta inacción no pasó desapercibida. La propia comunidad de Litecoin reaccionó a través de su cuenta oficial en X (anteriormente Twitter), destacando la fecha y el silencio posterior, un reflejo de la incertidumbre que embarga al mercado.
El Telón de Fondo: Cierre Gubernamental y Nuevas Normas
Para comprender el silencio, es necesario observar el contexto excepcional en el que se produce: una tormenta perfecta entre un cierre del gobierno y un cambio en las reglas del juego.
El Impacto del Cierre Gubernamental en la SEC
El 1 de octubre de 2025, justo un día antes del plazo para el ETF de Litecoin, el gobierno federal de EE. UU. entró en un cierre. Según el «Plan de Operación» que la SEC publicó en agosto de 2025, durante este período la agencia opera con personal «muy limitado» y, de manera crítica, «no revisa ni aprueba solicitudes de registro». Esto incluye expresamente nuevos productos financieros como los ETFs.
Aunque sistemas como EDGAR permanecen operativos para recibir documentación, la actividad de revisión y aprobación se paraliza efectivamente.
El Cambio de Reglas: Los Nuevos Estándares Genéricos de Listado
Simultáneamente, entraron en vigor las nuevas normas genéricas de listado (Rule 6c-11), diseñadas para agilizar y estandarizar la creación de ETFs. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha defendido que este marco «reduce barreras innecesarias y ofrece más opciones a los inversores».
Este cambio ha generado un optimismo cautelar. El analista Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence llegó a sugerir que estas nuevas normas elevan al 100% las probabilidades de aprobación para algunos ETFs de cripto, al crear un camino regulatorio más claro y predecible.
El Mecanismo Cambiante de Aprobación
El proceso tradicional para un ETF implicaba la aprobación de dos documentos: la regla 19b-4 (para los intercambios) y la declaración de registro S-1 (para el propio fondo). Sin embargo, analistas como James Seyffart y Eleanor Terrett han detallado que la SEC ha pedido a los emisores que retiren sus formularios 19b-4.
Este movimiento fundamental hace que los antiguos y muy vigilados plazos para este documento pierdan relevancia, trasladando todo el peso del proceso a la aprobación final y discrecional del S-1.
En este nuevo escenario, el hecho de que Canary Capital retirara su 19b-4 el 25 de septiembre de 2025 añade una capa de complejidad, haciendo que el «silencio» del 2 de octubre pueda no ser una falta de decisión, sino la constatación de que el viejo proceso ya no aplica.
Más Allá del Litecoin: Un Mercado de ETFs Cripto en Expansión
La incertidumbre alrededor del ETF de Litecoin no puede desvincularse del éxito rotundo del mercado de ETFs de cripto ya establecido. Los ETFs de spot de Bitcoin han acumulado entradas de capital por valor de 61.3 mil millones de dólares, mientras que los de Ether han alcanzado los 13.4 mil millones.
Este ecosistema, que supera los 75 mil millones de dólares, es el telón de fondo contra el cual se evalúan las solicitudes pendientes para una cartera de otras criptomonedas, como Solana, XRP, Cardano y Dogecoin. La decisión final sobre Litecoin no solo afecta a su propio futuro, sino que sentará un precedente crítico para la posible integración de estos otros activos en el mercado regulado tradicional.
Conclusión: Incertidumbre en un Momento de Transición
En definitiva, la situación del ETF de Litecoin de Canary Capital es un rompecabezas de tres piezas: el silencio regulatorio, el cierre gubernamental y un proceso de aprobación en plena transformación. Resulta imposible discernir si la falta de respuesta se debe únicamente a la paralización de la SEC o si es una consecuencia directa de la transición hacia las nuevas normas genéricas.
Aunque el marco regulatorio más claro de la Rule 6c-11 ofrece un rayo de optimismo a largo plazo, la coyuntura actual genera una incertidumbre sin precedentes para los inversores y el ecosistema. Una vez se resuelva el cierre gubernamental, la comunidad cripto espera ansiosa la claridad que el regulador debe ofrecer sobre el futuro de estos productos financieros innovadores.
