ETFs Spot de Ethereum: Primer Aniversario con $8.690 Millones en Entradas y el Staking en el Horizonte
Introducción
El mercado institucional estadounidense celebra un hito trascendental: el primer aniversario de los ETFs spot de Ethereum este 23 de julio de 2024. Tras la histórica aprobación de la SEC en 2023, estos productos cierran su año inaugural con una inyección de optimismo. Destaca especialmente su récord de 14 días consecutivos de entradas netas, que incluyó máximos históricos diarios. Este análisis examina su desempeño, desglosa datos clave, los contrasta con los ETFs de Bitcoin y explora la próxima frontera: el staking.
Desempeño en el Primer Año: Cifras Reveladoras
El Balance: $8.690 Millones en Entradas y $16.570MM en Activos
El balance del primer año es contundente. Según CoinGlass, los ETFs spot de Ethereum registraron entradas netas totales de $8.690 mil millones, acumulando $16.570 mil millones en activos bajo gestión (AUM). Un dato destacable: casi la mitad de esos ingresos ($3.900 mil millones) llegaron en las últimas dos semanas.
Respecto al activo subyacente, Ethereum (ETH) muestra un rendimiento del +8% en los últimos 12 meses (CoinGecko), cotizando por encima de los $3.600. No obstante, aún lucha por recuperar su máximo histórico de $4.900 alcanzado en 2021, tras experimentar alta volatilidad con oscilaciones entre $1.500 y $4.000.
Rachas Récord y Momentos Clave
Días Épicos: $726 Millones en un Solo Día y el Aniversario con $332MM
Las últimas semanas marcaron hitos históricos. El 16 de julio registró el mayor ingreso diario jamás visto: $726.6 millones. El propio día del aniversario, el 23 de julio, logró la séptima mejor entrada diaria con $332.2 millones.
Como señaló Nate Geraci de NovaDius Wealth: «6 de los 7 mejores días de entradas de los ETFs de Ethereum ocurrieron en las últimas 2 semanas». Esta racha subraya un impulso institucional creciente.
BlackRock vs. Grayscale: El Juego de Flujos
ETHA de BlackRock Domina, Mientras Grayscale Pierde $4.300 Millones
La batalla por los flujos muestra realidades opuestas. El iShares Ethereum Trust de BlackRock (ETHA) emerge como líder indiscutible, captando $8.900 mil millones en entradas netas – la mayor captación entre todos los ETFs lanzados en EE.UU. en el último año.
En contraste, el Grayscale Ethereum Trust (ETHE) enfrentó salidas netas de -$4.300 mil millones. Esta migración masiva se explica principalmente por la conversión de su antiguo «trust» (vigente desde 2017) a ETF, permitiendo a inversores cerrar posiciones que antes estaban bloqueadas con significativos descuentos sobre el valor liquidativo (NAV).
Comparativa con ETFs de Bitcoin
Ethereum vs. Bitcoin ETFs: Contextualizando las Diferencias
Al compararlos con sus homólogos de Bitcoin, lanzados meses después en 2024, los números de Ethereum resultan menores: los ETFs de Bitcoin acumulan $54.500 mil millones en entradas netas, muy por encima de los $8.690 mil millones de Ethereum.
Esta diferencia refleja, en parte, la menor atención mediática y política centrada en ETH frente a BTC. Sin embargo, el crecimiento de los ETFs de Ethereum es sólido en su propio contexto, consolidando a ETH como «activo de crecimiento» complementario al rol de Bitcoin como «reserva de valor».
El Futuro: Staking y Expansión de ETFs
Próxima Fase: ETFs con Staking y Nuevos Activos Cripto
La siguiente evolución podría ser revolucionaria: ETFs de Ethereum que permitan el staking. Esta innovación permitiría bloquear parte del ETH custodiado para apoyar la seguridad de la red y generar recompensas pasivas. Las predicciones apuntan a una potencial aprobación regulatoria por la SEC en agosto o septiembre de 2024.
Más allá del staking, el horizonte incluye expansión hacia ETFs multi-cripto (con cestas de activos) y ETFs de otros tokens como Solana (SOL), donde REX Shares y Osprey Funds ya lanzaron productos pioneros con staking integrado.
Conclusión
El primer año de los ETFs spot de Ethereum en EE.UU. demuestra una adopción institucional robusta, con $16.570MM en AUM y flujos récord recientes. El futuro promete mayor dinamismo.
La aprobación del staking podría desencadenar un rally significativo para ETH, con analistas proyectando ganancias potenciales del +160%. Además, la expansión hacia otros activos cripto mediante ETFs diversificará este mercado emergente.
Tras un año decisivo, Ethereum consolida su lugar en carteras de inversión tradicionales, marcando el camino para la siguiente fase de integración financiera de las criptomonedas.
