¿Fin del ciclo de 4 años? Bitcoin podría estar entrando en una nueva era de ciclos de 2 años
Durante más de una década, el mercado de Bitcoin se rigió por un reloj notablemente predecible: el ciclo de cuatro años, sincronizado con el evento de halving que reducía a la mitad la recompensa para los mineros. Este patrón, que marcaba fases claras de acumulación, auge, distribución y mercado bajista, servía como hoja de ruta para una generación de inversores.
Sin embargo, en 2025, con Bitcoin cotizando alrededor de los $89,241, este modelo parece estar agrietándose. El ritmo del mercado ya no se ajusta al guión tradicional, dando paso a un intenso debate sobre las fuerzas que están reescribiendo las reglas del juego.
Entre teorías que van desde la competencia de la IA hasta los flujos de liquidez global, surge una tesis particularmente concreta de la voz de Jeff Park, socio y director de inversiones de ProCap BTC. En una entrevista exclusiva con Cointelegraph, Park argumenta que estamos presenciando una transición histórica: el ascenso de un ciclo de 2 años para Bitcoin. ¿Qué impulsa este cambio radical, cómo funciona este nuevo patrón y, lo más crucial, qué significa para las estrategias de inversión de cara a 2026?
El Fin de una Era: Desmontando el Ciclo de 4 Años
El viejo paradigma: Bitcoin y el ritmo del halving
El ciclo clásico era una danza coreografiada por la escasez programada. Cada cuatro años, el halving reducía el nuevo suministro, desencadenando una narrativa de escasez que alimentaba un prolongado mercado alcista, seguido de una corrección y un periodo de acumulación. Esta previsibilidad permitía a los inversores establecer estrategias a largo plazo con un horizonte temporal claro, convirtiendo el halving en el evento astronómico alrededor del cual orbitaba todo el mercado.
Señales de cambio en el mercado de 2025
Hoy, ese reloj parece desincronizado. Los movimientos de precio, la volatilidad y los ciclos de sentimiento responden a impulsos que no se alinean con el antiguo calendario. Mientras algunas voces señalan hacia la inteligencia artificial como un nuevo competidor por el capital de riesgo, o hacia los ciclos globales de liquidez, la evidencia en los gráficos sugiere que algo más estructural está ocurriendo.
El mercado se mueve con una cadencia diferente, más rápida y menos ligada a la narrativa única del halving, preparando el escenario para la explicación que ofrece Jeff Park.
La Tesis de Jeff Park: El Ascenso del Ciclo de 2 Años
Un cambio estructural impulsado por Wall Street
La teoría de Park no apunta a una mera anomalía temporal, sino a un cambio de paradigma impulsado por un nuevo actor principal: el capital institucional. La dinámica de este capital es fundamentalmente distinta. Los grandes fondos, gestores de patrimonios y corporaciones operan con horizontes de reporting trimestrales y anuales, umbrales de riesgo estrictos y necesidades de rebalanceo de carteras. No están programados para el «comprar y mantener» de cuatro años del inversor minorista tradicional.
El catalizador: los ETFs de Bitcoin aprobados en EE.UU.
El mecanismo que ha permitido que esta lógica institucional inunde el mercado de Bitcoin fue la aprobación de los ETFs spot en Estados Unidos a principios de 2024. Estos vehículos han creado un canal de entrada y salida regulado, líquido y masivo. Ahora, grandes flujos de capital pueden moverse en y fuera de Bitcoin con una facilidad y velocidad sin precedentes.
Este acceso inmediato permite a las instituciones actuar sobre sus ciclos operativos más cortos, comprimiendo lo que antes eran movimientos de años en cuestión de meses. La compra y venta agresiva y sincronizada de estos actores, argumenta Park, está reemplazando el lento ritmo del halving por un patrón de ciclo de 2 años.
Implicaciones de un Mercado Más Rápido y Dinámico
Nueva lógica para tiempos, volatilidad y oportunidades
Este cambio estructural tiene consecuencias profundas. En primer lugar, el timing se acelera: las ventanas de oportunidad para la acumulación, los picos máximos y las correcciones podrían ser más breves, exigiendo una atención constante. En segundo lugar, la volatilidad se redefine. Si bien la profundidad del mercado institucional podría aportar estabilidad a largo plazo, también puede generar picos de volatilidad más intensos y concentrados cuando grandes volúmenes de capital se muevan al unísono.
Curiosamente, Park señala que esta nueva dinámica crea oportunidades en la debilidad. Para actores sofisticados como fondos o traders, una corrección a corto plazo no es una catástrofe, sino una chance para acumular a mejores precios o para operar con derivados, transformando la debilidad en una fase táctica del nuevo ciclo.
El horizonte 2026 y la intersección con la liquidez
Este marco nos lleva directamente a un horizonte clave: 2026. Si el ciclo se ha comprimido a dos años, el próximo punto de inflexión importante en este nuevo patrón estaría alineado con ese año. Aquí, la teoría de Park converge con el análisis macroeconómico.
Los patrones de liquidez global—definidos por las políticas de los bancos centrales y los ciclos económicos—se superpondrán con este ciclo de Bitcoin más corto. Una política monetaria expansiva en 2026 podría amplificar un movimiento alcista, mientras que una contracción podría exacerbar una fase bajista. La interacción entre los flujos institucionales específicos de Bitcoin y las mareas macroeconómicas globales definirá la intensidad y duración de este nuevo ciclo.
Conclusión: Adaptarse a la Nueva Realidad de Bitcoin
Un llamado a actualizar los modelos mentales
La transición es clara: Bitcoin ha madurado de un activo de nicho, impulsado por la narrativa minorista y la escasez programada, a un activo financiero global cuya dinámica está cada vez más influida por la macroeconomía y los flujos institucionales masivos. Para el inversor, esto supone un llamado a la evolución.
La estrategia pasiva de «comprar antes del halving y olvidar» puede ya no ser suficiente. El éxito en este nuevo entorno requerirá un análisis más fino: monitorizar los flujos de entrada y salida de los ETFs, interpretar los datos on-chain que reflejan la actividad institucional y mantener una visión aguda sobre las condiciones macroeconómicas.
La propuesta de valor fundamental de Bitcoin—descentralización, escasez digital, reserva de valor—permanece intacta. Pero el mercado que la valora ha cambiado para siempre. El gran desafío para 2025 y los años venideros es aprender a navegar en estas aguas más rápidas, complejas e institucionalizadas, donde el ciclo ya no se mide en estaciones lentas, sino en rápidas mareas de capital global.
Para profundizar en el análisis de Jeff Park, no te pierdas la entrevista completa en el canal de YouTube de Cointelegraph. Y para mantenerte al día con análisis que descifran estas nuevas dinámicas del mercado, considera suscribirte a newsletters especializadas.
