GSR Presenta 5 ETF de Criptomonedas: Inversión en Empresas Tesoreras, Staking y un «Core3» con BTC, ETH y SOL
A principios de 2025, la firma de creación de mercados GSR ha dado un paso audaz en su incursión en los mercados regulados. La compañía no ha presentado una, sino cinco solicitudes de fondos cotizados (ETF) ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), lo que marca una evolución significativa en la oferta de productos cripto para los inversores institucionales. Esta propuesta va más allá de los simples ETF de spot, introduciendo estrategias innovadoras donde destaca un fondo que no invierte directamente en criptoactivos, sino en empresas públicas que los mantienen en sus tesorerías.
¿Quién es GSR y por qué son relevantes sus solicitudes de ETF?
GSR es una empresa líder en trading y creación de mercados dentro del ecosistema cripto. Que un actor con esta trayectoria, puramente «nativo» del sector, dé el salto al mundo de los ETF regulados es un síntoma de la creciente madurez del mercado. Su experiencia les otorga una perspectiva única para diseñar productos que capturen tendencias más sofisticadas que la mera exposición al precio de un activo. Por ello, sus solicitudes se consideran un termómetro de hacia dónde se dirige la demanda institucional.
El ETF estrella: GSR Digital Asset Treasury Companies ETF
Este fondo es, sin duda, la propuesta más novedosa. Su estrategia se centra en un fenómeno que ha ganado fuerza: las empresas que utilizan criptoactivos como parte de su estrategia de reserva de valor.
¿Qué es una «empresa tesorera» de cripto?
Se trata de compañías que han destinado una parte significativa de sus reservas corporativas a criptomonedas como Bitcoin o Ether, ya sea para diversificar su tesorería o como una apuesta de valor a largo plazo. Es importante señalar que, si bien esta estrategia ha ganado popularidad, también conlleva riesgos inherentes a la volatilidad del mercado.
Características clave del fondo
El ETF invertirá al menos el 80% de sus activos en acciones de estas compañías. Su enfoque es agnóstico respecto a los activos que custodian, lo que significa que no se limita a Bitcoin o Ether, sino que incluirá cualquier empresa con «una porción significativa» de su tesorería en cripto. La solicitud menciona ejemplos como Bitcoin Strategy o BitMine Immersion Technologies, y sugiere posibles inclusiones como SUI Group Holdings (tenedor de SUI). Se espera que el fondo mantenga una cartera concentrada de entre 10 y 15 posiciones.
Los ETF de Staking: Buscando rendimiento en la blockchain
Otra categoría importante dentro de las solicitudes de GSR son los fondos centrados en el staking, una forma de generar rendimiento participando en la seguridad de las redes blockchain de prueba de participación (PoS).
GSR Ethereum Staking Opportunity ETF
Este fondo se centra exclusivamente en Ethereum. Debido a limitaciones regulatorias, utilizará una subsidiaria offshore para realizar staking directo de ETH.
GSR Ethereum YieldEdge ETF
También orientado a ETH, pero con una estrategia más activa que emplea derivados financieros con el objetivo de potenciar el rendimiento obtenido del staking.
GSR Crypto StakingMax ETF
Este es el más diversificado de los tres, ya que busca exposición a una variedad de criptomonedas Proof-of-Stake y a múltiples estrategias de staking.
El ETF de cripto directo: GSR Crypto Core3 ETF
Este fondo sigue el modelo de los ETF de spot ya conocidos, pero con una cesta de activos. Su objetivo es trackear el precio de los tres grandes protagonistas del mercado: Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y Solana (SOL). Un dato crucial es que este ETF está registrado bajo la «Ley de Valores de 1933», la misma normativa que permitió la aprobación de los ETF de spot de Bitcoin y Ether. Esto le permite mantener los tokens directamente en custodia. La estrategia de asignación propuesta es equilibrada, destinando aproximadamente un tercio del patrimonio a cada uno de los tres activos.
Contexto más amplio: ¿Qué significa esta movida de GSR para el mercado?
La estrategia de GSR no surge en el vacío. Refleja una tendencia más amplia en la que los gestores de activos buscan sofisticar la oferta de productos cripto, yendo más allá de la inversión directa. La aparición de fondos que permiten acceder al staking o a empresas con exposición al sector indica un apetito creciente de Wall Street por formas de inversión más complejas y potencialmente generadoras de rendimiento. La decisión final de la SEC sobre estas solicitudes será un indicador clave del apetito regulatorio para este tipo de productos innovadores en 2025.
Conclusión
Con la presentación de esta familia de cinco ETF, GSR no solo amplía las opciones disponibles para los inversores, sino que también impulsa la integración entre las finanzas tradicionales y las cripto. Desde el innovador enfoque en empresas tesoreras hasta las estrategias de staking y la cesta de activos principales, estas solicitudes representan un paso más hacia la madurez del ecosistema. Su eventual aprobación podría abrir nuevas y fascinantes vías de exposición al mercado digital para un público inversor cada vez más diverso.
