MicroStrategy pierde dominio en tenencias corporativas de Bitcoin: así avanza la diversificación en 2025
La adopción de Bitcoin como reserva de valor en las tesorerías corporativas marca un antes y un después en la estrategia financiera de las empresas. Según el último informe de BitcoinTreasuries.NET, correspondiente a octubre de 2025, aunque MicroStrategy sigue siendo el principal tenedor institucional de BTC, su participación ha disminuido notablemente, pasando de un 75% a un 60%. Este dato refleja un cambio significativo en el ecosistema: la diversificación avanza y nuevas compañías se suman a la acumulación de criptoactivos.
El declive del dominio de MicroStrategy
MicroStrategy mantiene una posición de liderazgo indiscutible, con 640.808 BTC en su tesorería a 31 de octubre de 2025. Sin embargo, su participación en el total de tenencias corporativas ha caído 15 puntos porcentuales respecto a meses anteriores. Este retroceso no se debe a una reducción en sus tenencias, sino a dos factores clave: una acumulación más lenta por parte de la empresa y, especialmente, al aumento en el número de competidores. Hoy, 353 entidades —más del doble que en enero— tienen exposición a Bitcoin, lo que diluye progresivamente el peso relativo de MicroStrategy.
Dinámica de acumulación corporativa en octubre
El mes de octubre registró la adición de 14.447 BTC por parte de empresas, la cifra más baja de 2025. Aun así, el informe incluye a 276 compañías públicas y privadas, lo que demuestra un interés sostenido. Entre los principales compradores del mes destacan Metaplanet, que adquirió 5.268 BTC —elevando su total a 30.823 BTC—, y Coinbase, que sumó 2.772 BTC en el tercer trimestre, según declaraciones de su CEO, Brian Armstrong, en la red social X.
Desde una perspectiva geográfica, Estados Unidos lidera con 123 entidades, seguido por Canadá (43), Reino Unido (22) y Japón (15). Esta distribución refleja una adopción global, aunque con claros focos de desarrollo en economías avanzadas.
Tendencia de recompra de acciones
Una estrategia que gana fuerza es la recompra de acciones financiada con Bitcoin. Metaplanet, por ejemplo, anunció un programa de recompra de 150 millones de acciones, respaldado por una línea de crédito de 500 millones de dólares. Sequans Communications también inició un programa similar por 1,57 millones de American Depositary Shares (ADS). Estas operaciones no solo optimizan la estructura de capital, sino que reducen la liquidez de Bitcoin en el mercado. Como señaló recientemente Fidelity Digital Assets, «Bitcoin entra en una nueva era», en la que su escasez progresiva podría redefinir su valor a largo plazo.
Proyección de oferta ilíquida de Bitcoin
Según estimaciones de Fidelity, en el segundo trimestre de 2025 circulaban 19,8 millones de BTC, y se proyecta que para 2032, el 42% (8,3 millones de BTC) será ilíquido. Esta previsión subraya un escenario de creciente escasez, con posibles implicaciones alcistas para el precio, especialmente en un contexto de mayor demanda institucional.
El ascenso de las tesorerías de altcoins
La diversificación no se limita a Bitcoin. En la actualidad, Bitcoin representa el 82% del valor total de las tenencias corporativas de criptoactivos, frente al 94% que registraba en abril. Ethereum, por su parte, ha incrementado su participación hasta el 15%, mientras que Solana se mantiene estable en un 2-3%.
Empresas como Bitmine se han convertido en el mayor tenedor corporativo de ETH, con 3,5 millones de tokens, equivalentes a aproximadamente el 3% del suministro en circulación. Otro caso relevante es Sharplink Gaming, que desplegó 200 millones de dólares en ETH en la red Linea para generar rendimientos mediante staking. Esta tendencia refleja una búsqueda activa de ingresos pasivos y exposición a activos con alto potencial de revalorización.
Conclusión
MicroStrategy ha perdido hegemonía, pero conserva su liderazgo en un mercado cada vez más diversificado y competitivo. Las tesorerías corporativas no solo acumulan Bitcoin, sino que exploran oportunidades en altcoins como Ethereum y Solana, al tiempo que implementan estrategias sofisticadas, como recompras de acciones y generación de yield. Con una oferta ilíquida en aumento y una adopción institucional en expansión, el ecosistema de criptoactivos vive una nueva fase de madurez, marcada por la innovación y la planificación a largo plazo.
