¿Por qué los mineros de Bitcoin no venden en 2025? La sorprendente tendencia de acumulación en máximos históricos
El precio de Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos en 2025, superando las expectativas de muchos inversores. Sin embargo, hay un grupo clave que no está aprovechando estos niveles para liquidar sus reservas: los mineros. En particular, los mineros de la «era Satoshi» —aquellos que operan desde los primeros años de Bitcoin— han vendido apenas 150 BTC en 2025, una cifra mínima comparada con los 10.000 BTC que vendieron en 2024.
¿Por qué este cambio radical en su comportamiento? ¿Qué señales está enviando el mercado?
1. Los mineros de Bitcoin están «extremadamente mal pagados»
Según datos de CryptoQuant, los ingresos diarios de los mineros cayeron a niveles preocupantes en junio de 2025, con solo $34 millones el día 22, el peor registro en dos meses. Esta situación se debe a dos factores principales:
- Reducción en las tarifas de transacción, que suelen ser un complemento clave a las recompensas por bloque.
- Caída temporal en el precio de Bitcoin, que afectó su margen de ganancia.
Un gráfico clave, el «Bitcoin Miner Profit/Loss Sustainability», muestra que los mineros están operando cerca de niveles críticos de rentabilidad.
2. Disminución del hashrate y el impacto del halving
El hashrate de Bitcoin —la potencia computacional dedicada a la minería— cayó un 3,5% en solo 10 días, la mayor reducción desde julio de 2024. Este descenso refleja la presión que enfrentan los mineros tras el halving de abril de 2024, que redujo las recompensas por bloque de 6,25 BTC a 3,125 BTC.
A pesar de esta situación, las ventas de BTC por parte de los mineros siguen siendo bajas, lo que indica una estrategia de resistencia.
3. Los grandes mineros están acumulando BTC
En lugar de vender, las grandes empresas mineras han aumentado sus reservas en más de 4.000 BTC desde abril de 2025, alcanzando un total de 65.000 BTC. Este comportamiento sugiere que, a pesar de la presión financiera, muchos mineros tienen un margen operativo suficiente (del 48%) para aguantar sin necesidad de liquidar sus tenencias.
Es un contraste marcado con noviembre de 2024, cuando Bitcoin alcanzó los $73.800 y los mineros aprovecharon para vender parte de sus reservas.
4. El cambio radical de los mineros «Satoshi-era»
Los mineros de la era temprana de Bitcoin solían actuar como un indicador de techo de mercado: vendían después de grandes subidas, marcando posibles puntos de corrección. Sin embargo, en 2025, apenas han movido 150 BTC, una fracción mínima de lo que vendieron en 2024.
El gráfico de «Bitcoin Satoshi-era Miner Netflows» muestra claramente esta disminución en las salidas de BTC, lo que refuerza la idea de que están apostando por precios más altos en el futuro.
5. Señales de mercado: ¿Qué significa esto?
Esta acumulación por parte de los mineros envía varias señales importantes:
- Expectativas alcistas: Si los mineros no venden en máximos históricos, es porque esperan que el precio siga subiendo.
- Menor presión de venta: Al retener sus BTC, reducen la oferta disponible en el mercado, lo que podría sostener el rally.
- Indicador Hash Ribbons: En junio de 2025, este indicador dio una señal de compra, sugiriendo que el mercado estaba en una fase de acumulación.
Conclusión
El comportamiento de los mineros en 2025 es inusual: en lugar de vender en máximos, están acumulando. Esto podría indicar que Bitcoin aún tiene espacio para crecer, especialmente si la demanda institucional y retail sigue aumentando.
Sin embargo, como siempre, es importante hacer tu propia investigación (DYOR) antes de tomar decisiones de inversión. Los mineros están apostando fuerte, pero el mercado de criptomonedas sigue siendo impredecible.
¿Estamos ante el inicio de un nuevo ciclo alcista prolongado? El tiempo lo dirá.
