¿Qué Ocurriría si la Fed Recorta Tasas Antes de Nochebuena? Impacto en Bonos, Acciones y Criptomonedas en 2025
La Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para una de sus reuniones más cruciales del año los días 9 y 10 de diciembre de 2025. En un entorno económico marcado por la incertidumbre, los mercados especulan con la posibilidad de un recorte de tasas de interés justo antes de la Navidad. Con los tipos de interés actuales en el rango de 3.75%-4.00% tras dos recortes previos en 2025, este movimiento potencial podría reconfigurar la liquidez de fin de año y sentar las bases para las expectativas financieras de 2026. Este artículo analiza los factores que podrían inclinar la balanza hacia un recorte y sus implicaciones para los activos tradicionales y las criptomonedas.
Antecedentes del Posible Recorte en Diciembre
Las decisiones de la Fed nunca se toman en el vacío. Un posible recorte en diciembre respondería a varias señales económicas que se han ido acumulando en los últimos meses.
Razones Típicas para Recortes de Tasas
Históricamente, la Fed recurre a los recortes de tasas cuando busca estimular una economía que muestra signos de enfriamiento o cuando la inflación parece estar firmemente bajo control. Es una herramienta para abaratar el crédito, fomentar el gasto y la inversión, y evitar una recesión más profunda.
Situación Actual de la Fed en 2025
El escenario actual es particularmente delicado. Tras el recorte de 25 puntos básicos en septiembre de 2025, el mercado laboral ha mostrado claras señales de debilidad, incluyendo despidos récord registrados en octubre. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha sido cauteloso, afirmando que un nuevo recorte en diciembre «no es una conclusión inevitable», dejando la puerta abierta a cualquier resultado.
División Interna en la Fed
Esta cautela refleja una división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Mientras algunos miembros priorizan el debilitamiento del empleo y abogan por un estímulo adicional, otros permanecen preocupados por los riesgos inflacionarios aún latentes, creando un tenso equilibrio antes de la votación.
Factores que Apoyan un Recorte de Tasas
Varios indicadores económicos apuntan hacia la conveniencia de un recorte prenavideño.
Mercado Laboral Frío
Las contrataciones han mostrado una notable debilidad y la tasa de desempleo sigue una tendencia al alza. Un mercado laboral que se enfría rápidamente es a menudo el argumento más poderoso para un recorte de tasas.
Inflación Moderada
Aunque la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed, su tendencia general es a la baja. Esta desaceleración proporciona el margen de maniobra necesario para considerar un ajuste monetario más laxo.
Fin de la Reducción de Balance
Desde el 1 de diciembre de 2025, la Fed ha puesto fin a su política de «quantitative tightening» (reducción de balance). Este giro, que implica dejar de retirar liquidez del sistema, naturalmente precede o acompaña a un entorno de tipos más bajos.
Timing Prenavideño
Un recorte en diciembre podría actuar como un estímulo crucial para la liquidez durante la temporada navideña, a la vez que gestionaría las expectativas de los mercados para un 2026 que se prevé con mayores desafíos económicos.
Argumentos para Mantener las Tasas sin Cambios
No obstante, existen razones de peso para que la Fed opte por la prudencia y mantenga las tasas sin cambios.
Inflación Persistente
La Fed misma ha calificado la inflación actual como «elevada». Cualquier repunte inesperado podría echar por tierra los progresos conseguidos, haciendo que un recorte sea un riesgo demasiado alto.
Vacío de Datos por Cierre Gubernamental
El reciente cierre gubernamental en EE. UU. ha retrasado la publicación de informes laborales clave. Tomar una decisión crucial sin datos completos podría considerarse una imprudencia.
División en el FOMC
La falta de consenso dentro del comité, como se mencionó, es un obstáculo significativo. Una facción poderosa puede argumentar que es mejor esperar a tener una imagen más clara en 2026.
Espacio Limitado para Más Recortes
Con los tipos de interés acercándose a niveles considerados neutrales (ni expansivos ni restrictivos), la Fed podría querer guardar su limitada munición restante para una eventual recesión futura.
Dato curioso: Como referencia histórica, durante el pico de la pandemia de COVID-19 en 2020, la Fed recortó las tasas en 1.5 puntos básicos de una sola vez, un movimiento agresivo que contrasta con la cautela actual.
Qué Vigilar Antes de Diciembre
Los inversores deben estar atentos a varios indicadores en las próximas semanas:
Datos laborales: Cualquier publicación recuperada de nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo será fundamental.
Reportes de inflación: Una sorpresa al alza en el IPC o el PCE podría retrasar cualquier recorte.
Condiciones financieras: La salud de la liquidez del mercado y los spreads crediticios serán monitorizados de cerca.
Comunicaciones de la Fed: Toda declaración de los miembros del FOMC será escrutada en busca de pistas sobre su postura.
Factores externos: La geopolítica, las tensiones comerciales y los cuellos de botella en la cadena de suministro pueden influir en la decisión.
Dato histórico: Tras el inicio de ciclos de recortes de tasas, el mercado bursátil estadounidense ha tenido un rendimiento promedio del 11% en el año siguiente, según datos del pasado.
Impacto de un Recorte en Criptomonedas
Un recorte de la Fed tendría repercusiones directas y significativas en el ecosistema cripto.
Mayor Liquidez y Búsqueda de Riesgo
Un entorno de tipos bajos generalmente inyecta liquidez global y empuja a los inversores hacia activos de mayor riesgo y rendimiento. Bitcoin (cuyo precio de referencia ronda los $101,708) y Ether (aproximadamente $3,396) podrían ver una mayor demanda como reservas de valor y activos de crecimiento.
Efectos en DeFi
Las finanzas descentralizadas se verían afectadas por la caída de las tasas de interés tradicionales. Las tasas de préstamo en protocolos DeFi probablemente disminuirían, pero esto podría fomentar un mayor apalancamiento y actividad en el ecosistema.
Establecoins
La ventaja de rendimiento de las stablecoins sobre el efectivo tradicional se reduciría, pero su utilidad como medio para transacciones y entrada/salida de exchanges podría aumentar en un entorno de mayor actividad comercial.
Escenarios Alternativos
Es crucial considerar que un recorte no siempre es positivo a corto plazo. Si es interpretado como una señal de pánico ante una recesión inminente, podría generar volatilidad en las criptomonedas similar a la de las acciones. Por el contrario, si refleja unas condiciones financieras flexibles y un «aterrizaje suave» de la economía, la demanda de cripto probablemente se dispararía.
Dato técnico: Tras un recorte de la Fed, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo suelen ser los primeros en caer, ya que el mercado ajusta sus expectativas sobre el coste del dinero.
Consecuencias en Otros Sectores Financieros
Bonos y Rendimientos
Un recorte probablemente causaría un «steepening» de la curva de rendimientos (los tipos a largo plazo suben respecto a los cortos) si se ve como estimulante del crecimiento. Un «flattening» ocurriría si prevalece el pesimismo sobre la economía.
Dólar y Divisas
El dólar estadounidense probablemente se debilitaría frente a otras divisas mayores, ya que los tipos de interés más bajos reducen su atractivo para los inversores internacionales. Una excepción sería un escenario de aversión al riesgo global, donde el dólar actuaría como refugio.
Mercado Bursátil
Las acciones podrían experimentar un rally significativo si un recorte fortalece la confianza en un «aterrizaje suave» de la economía. Sin embargo, si la medida se interpreta como una respuesta a un deterioro económico más grave de lo esperado, podría ejercer presión sobre las expectativas de ganancias corporativas.
Conclusión
La decisión de la Fed en diciembre de 2025 pende de un hilo, balanceándose entre los datos de un mercado laboral que se enfría y la persistencia de una inflación por encima del objetivo. La cohesión interna del FOMC y la calidad de la información económica disponible en las próximas semanas serán determinantes. Para los inversores, tanto en activos tradicionales como en criptomonedas, la recomendación es mantenerse informados, monitoreando de cerca las comunicaciones oficiales y los reportes económicos. En un entorno tan incierto, la preparación y la diversificación siguen siendo las mejores estrategias.
Nota: Este artículo es solo para fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero de ningún tipo. Todas las inversiones conllevan riesgos, incluyendo la posible pérdida del capital.
