SEC 2025: Paul Atkins Afirma Tener «Autoridad Suficiente» para Regular las Criptomonedas sin el Congreso
En un momento crucial para los criptoactivos en Estados Unidos, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Paul Atkins, ha delineado el camino regulatorio para el próximo año. En una entrevista desde el New York Stock Exchange, Atkins envió un mensaje claro a la industria: la agencia no esperará al Congreso. «Tenemos autoridad suficiente para avanzar», declaró, subrayando su intención de utilizar las herramientas existentes. El anuncio más concreto fue la próxima publicación, «en un mes más o menos», de una esperada «exención de innovación». Este movimiento marca un punto de inflexión y establece las bases para lo que será un 2026 definitorio para el sector.
El Panorama Regulatorio a Finales de 2025
El contexto actual está profundamente marcado por el liderazgo de Atkins, confirmado como presidente de la SEC en abril de 2025. Su enfoque, alineado con las directivas de la administración, ha representado un giro notable. Bajo su mandato, la agencia ha reducido las acciones de cumplimiento agresivas contra empresas del sector, optando en su lugar por emitir cartas de «no acción» para ciertos proyectos, especialmente en infraestructura descentralizada. Este cambio de rumbo es más significativo considerando que se ha gestado durante un período de recursos limitados, demostrando que la prioridad ha sido avanzar en un marco para la innovación blockchain.
¿Qué Significa Realmente «Autoridad Suficiente» para la SEC?
La afirmación de Atkins revive un debate fundamental: ¿Puede la SEC regular efectivamente los criptoactivos con las leyes vigentes, como la Securities Act de 1933, o necesita un mandato nuevo y específico del Congreso? Su declaración es una apuesta por lo primero. Sugiere que la agencia interpreta que su autoridad actual es lo suficientemente flexible para abordar los desafíos que presentan los activos digitales, sin necesidad de una ley que, en un Congreso dividido, podría demorarse años. Esta postura otorga a la SEC un control más inmediato y directo sobre el proceso regulatorio.
Desglosando la «Exención de Innovación» de la SEC
El desarrollo más tangible y próximo es esta exención. En esencia, se trata de un marco regulatorio temporal diseñado para proyectos cripto genuinamente innovadores. Permitiría que estos operen sin tener que cumplir inicialmente con todas las onerosas reglas de registro como valor, siempre que lo hagan bajo la supervisión de la SEC. El objetivo es claro: retener el talento y la innovación en suelo estadounidense, ofreciendo un camino para que proyectos en DeFi, tokenización de activos y otras áreas experimenten y crezcan sin la amenaza de una acción coercitiva inmediata. Su anuncio para enero de 2026 será, sin duda, el evento regulatorio más vigilado del próximo trimestre.
El Papel del Congreso: Asistencia Técnica y el Proyecto de Ley
Esto no significa que el Congreso haya sido marginado. Atkins mencionó que la SEC está prestando «asistencia técnica» a los legisladores que trabajan en un proyecto de ley de estructura de mercado de activos digitales. Esta legislación, que se tramita entre el Comité de Agricultura y el Comité Bancario del Senado, busca delimitar claramente las responsabilidades entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros (CFTC). El senador Tim Scott, presidente del Comité Bancario, ha señalado que el proyecto estará listo para su «markup» (la fase de enmiendas y debate detallado) en diciembre de 2025. Así, se perfilan dos vías paralelas: una acción ejecutiva ágil por parte de la SEC y un proceso legislativo más lento pero estructural.
El Desafío del Cumplimiento en la Nueva Era
Este nuevo panorama obliga a la industria a evolucionar sus modelos de cumplimiento. El debate entre enfoques tradicionales como KYC (Conozca a Su Cliente) y tecnologías emergentes como «Know Your Transaction» (KYT) se intensifica. Este último, que analiza el comportamiento de las carteras y las transacciones, es defendido por algunos como un equilibrio mejor entre la privacidad del usuario, la velocidad y la mitigación de riesgos. Este desafío central —cómo adaptar principios regulatorios tradicionales a una tecnología descentralizada— es precisamente lo que tanto la exención de la SEC como marcos como MiCA en la UE intentan resolver.
¿Qué Esperar en el 2026 Cripto?
Para la industria, 2026 se presenta como un año de mayor claridad, pero también de adaptación. La «exención de innovación» ofrecerá una hoja de ruta inmediata y flexible para startups y proyectos establecidos. En paralelo, el avance del proyecto de ley del Congreso promete establecer un marco legal de largo plazo que aporte seguridad jurídica. El simbolismo de que Atkins anunciara sus planes desde el NYSE no es menor: es una potente señal de modernización institucional y una voluntad de integrar la innovación financiera dentro del sistema tradicional.
Conclusión: Una Nueva Estrategia Regulatoria
Estamos ante un cambio de estrategia regulatoria. La SEC, bajo Paul Atkins, ha decidido tomar la iniciativa y utilizar al máximo su autoridad existente, con la «exención de innovación» como su primera gran herramienta. Mientras tanto, colabora en la construcción de una ley más comprehensiva con el Congreso. El mensaje para 2026 es de una regulación potencialmente más colaborativa y orientada a fomentar, no a sofocar, la innovación. La publicación oficial de la exención a inicios del próximo año será la primera prueba tangible de esta nueva fase. El ecosistema cripto debe estar atento: la claridad tan esperada está en el horizonte, y con ella, una nueva era de desarrollo regulado en Estados Unidos.
¿Quieres estar al día del anuncio oficial de la exención de innovación y su análisis? Suscríbete a nuestro boletín para recibir información clave sobre el panorama regulatorio de 2026.
